刘孟奇:中国股市能在龙年大反弹吗?

【新唐人2012年1月16日讯】中国股市在前一阵子跌到三年以来的最低点。事实上,自从2007年以来,上海综指已经下跌了65%。对此感到担忧的中共高层在2012年一开始,就试图透过发言来鼓舞投资人。温家宝在最近的全国金融工作会议闭幕式上,呼吁采取更多措施提振股市信心。接着,中国证监会新主席郭树清宣布了他的2012年深化改革计划。

在这两次高层发言之后,股市的短期反应算是相当捧场,在一周内反弹了5%。一些分析师认为他们看到了金融改革推动、货币和信贷增长提速的乐观气象,甚至鼓吹可以开始对中国股票进行大幅度的重新估价。

不过投资人最好还是保持谨慎,因为在2010与2011年,不少分析师也都对中国股市做出乐观无比的预测,最后通通落空—过去两年来,上海综指不只下挫不止,更在全球十大股市中表现垫底。

英国《金融时报》最近刊登彼得•塔斯克的分析文章,其中就明白指出,大家容易以为在2011年当中,股市表现最差的会是在欧元区里面,一天到晚危机不断的“坏孩子”们—包括葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙,但其实表现最差的却是一天到晚被吹捧的金砖四国—巴西、俄罗斯、印度和中国。如果依美元计算,前者的跌幅是23%,后者的跌幅却高达26%。

根据彼得•塔斯克的观点,中国股市在2012年大概还是没戏。原因有几点,首先,中国股市从 2007年的巨大泡沫破灭后,就一直处于“去泡沫化”的情形,难以重新膨胀。即使在后来政府掀起空前规模的信贷热潮时,上证指数只能回涨到2007年指数高点约一半的位置,然后就回吐了全部涨幅。不止如此,目前房地产也处于泡沫随时可能破灭的阶段。

其次,根据估计,未来十年内,全球股票会有严重供过于求的情形,这个缺口累计将出现12万亿美元的缺口,而且集中在新兴经济体。

最后,让中国股市疲弱不振的一个最主要原因,是投资者对于治理与政府政策的不信任。郭树清的改革计划所以受到重视,其实也证明了现在的公开发行机制早已成了腐败源头,而且权势操纵和内幕交易横行。中共在扫除腐败上一向是雷大雨小,表里不一,早已人尽皆知,加上政策变幻莫测、反复无常,这些都使得龙年的中国股市大概还是难以乐观。

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