【新唐人北京时间2019年08月08日讯】自人民币破7，导致全球股市“黑色星期一”之后，许多投资人开始每天检视中共外汇管理局公布的人民币中间价，以免下次崩盘时毫无准备。
周三（7日）金融市场又出现新的变数，全球债市殖利率大跌，美国10债殖利率跌破1.7%，德国10年债负利率进一步恶化，金价冲到1,500美元/盎司，导致道指早盘一度重挫589点（或跌2.3%），所幸在逢低买盘积极介入下，收盘仅下挫22点。
标普500指数也从盘中最低的下挫2.21%到收盘上涨0.1%，纳斯达克指数也由下跌130点到收涨29点。三大股价指数同步出现自去年12月27日以来近7个月的最强股市转折讯号，去年12月底也正是美股开始展开20%以上强劲回升行情的低谷，这一次的转折买讯是否意味着行情将大幅回升颇值得留意。
导致周三美股早盘重挫的主因是大量避险资金涌入债市和金市，其导火线是全球三国央行（印度、新西兰和泰国）同步降息，引发资金再度溃逃到安全资产。
然而，在全球经济尚未进入衰退的情况下，全球央行（含美联储）的宽松动作是“预防式降息”，而非全球爆发严重股灾后的“灾难式救援”。二者的重要差别是——前者将可立即有效刺激股市等风险性资产的上涨，后者则必须等待一段时间才能刺激股市上涨。
理性的投资人势必在周三美股的开低走高中起到主导的作用，他们没有随着市场波动起舞，反而认为在美联储9月降息概率攀高的情况下，美股拉回修正10%以上（周三低点较历史高峰拉回约7%）的概率很低，此时大跌正是逢低入市的好机会。
此外，美中贸易战虽牵动投资人的敏感神经，但在美国将中共列入汇率操纵国之后，中共已不敢明目张胆地透过人民币重贬的方式抵销关税的冲击，人民币贬值的形势已没像周一破7时那么急迫和紧张。除非人民币再度重贬，否则近期不太容易出现周一的股市全面重挫行情。
白宫首席经济顾问库德洛也抛出美方有意在中共北戴河会议后，在美国再度举行贸易协商。显示美方在关税和贸易谈判上仍保有很大的弹性空间，这或许酝酿股市随时出现压力解除后的“舒缓式反弹”（relief rally）契机。
周三美股出现盘中超过2%的开低走高转折讯号，正是理性投资人开始大量进场，认为美国消费经济仍然持续畅旺下，美股在跌深后，后市仍有上涨潜力的反市场操作心理正在抬头。
当然，在当前动荡不安的金融环境下，债市和黄金对投资人有较高的吸引力，股市的行情转趋看淡，但股价跌深之后也同样吸引理性投资家的买盘。
就长期而言，随着全球负利率的公债越来越多，美国指标性公债殖利率也降到2016年以后最低，投资债券的风险越来越高，追买债券只存在短期交易的资本利得，长期持有的报酬率反而有限，追求高殖利率的买盘最后只得转进投资具有高配息的股票。
短期间，市场主流资金虽撤出股市、转进债市，但一段时间后，一旦投资人发现美国经济一样持稳，大量企业的获利也意外上扬，债市的资金又将重回股市的怀抱，届时股市的报酬率又会大幅攀高。
──转自《大纪元》（记者张东光报导）
（责任编辑：叶萍）
