【新唐人北京时间2025年05月02日讯】美国第一季度GDP数据出炉，市场一片哀嚎，但是美国经济并没有衰退！因为，经济学家们忽略了一个关键数据，而且川普给美国经济换上了两个新引擎。
沙特拒绝限产石油，美国和乌克兰签署世纪矿产协议，俄罗斯要麻烦？
美国第一季度经济没衰退 川普带来双引擎
美东时间周三，美国第一季度GDP数据刚一出炉，股票市场就炸锅了！美国经济分析局（BEA）官方数据显示，实际GDP年化初值下降了0.3%，这是自2022年以来首次负增长。很多人惊呼：美国经济衰退了！
但真的是这样吗？我告诉你，不是！
1. 进口数据异常，掩盖经济真相
让我们来拆解一下美国官方数据。我们经常说中国经济依靠三驾马车，在美国则是四驾马车，GDP=个人消费+私营企业投资+政府支出（包括消费和投资）+净出口，用字母表示：GDP=C+I+G+（X-M）。
而这一次，造成美国第一季度GDP下降的罪魁祸首，竟然是进口激增。数据显示，第一季度进口增长了41.3%，商品进口更是暴涨50.9%，创下五年来最大增幅。净出口对GDP的拖累高达近5个百分点，这是有记录以来最大的负面贡献。为什么进口突然暴增？答案是川普的关税政策，企业担心之后进货成本上升，于是在2月和3月拚命的提前囤货。根据GDP计算方法，进口要从总额中扣除，这直接拉低了GDP增长率。
但是，这种临时性、突发性的进口囤货，不会成为经济常态。扣除这部分短期行为后，美国经济的核心动能依然强劲。第一季度的核心GDP增长了3%，即消费支出和私人投资剔除出口、库存和政府支出的波动，高于2024年第四季度的2.9%。
其中，美国经济最大的动力源——个人消费支出，年化季环比初值为1.8%，超出市场预期的1.2%，显示美国民众的消费需求依然稳健。
可能有人会问，现在关税压顶，第二季度真的可能保持增长趋势吗？会不会数据更难看？答案是不会。我们仔细分析会发现，现在的数据里面，藏着两个好消息，美国经济增长的新引擎，已经悄然出现。
2. 第一个新引擎：AI投资热潮
在私人投资中，我们展开子项目，会发现有一个非常亮眼：企业设备投资，增长了22.5%。而这个背后的最大推手是什么呢？答案是人工智能（AI）。
这些设备投资，不仅包括传统意义上的工厂和实验室设备，还有大量的是服务器、数据中心硬件等投资。
目前AI技术已经进入“部署与扩展”时代，企业对硬件、软件和研发投资激增。微软、谷歌和亚马逊等科技巨头，甚至开始投资小型核反应堆，为AI数据中心提供能源。这不仅带动了科技行业，还进一步刺激了能源与制造产业链的活力。麦肯锡全球研究院估计，AI可能在2030年前为美国经济贡献13万亿美元，相当于GDP的10%。
AI正深度改变各个行业。在医疗领域，AI诊断工具提高了疾病检测的准确率，例如斯坦福大学开发的一款AI系统，能以95%的准确率识别皮肤癌，帮助医生更早发现病症。在制造业，AI优化了供应链，降低了成本，比如通用电气利用AI预测设备故障，将停机时间减少了30%。与此同时，AI创造了大量高技能工作岗位，例如数据科学家的需求在过去五年增长了300%，许多大学甚至开设了AI相关专业来满足市场需求。
当然，AI的发展也带来了一些挑战。首先，数据中心的高能耗问题日益突出。据国际能源署（IEA）估计，数据中心的电力需求可能在2026年占全球用电量的10%，这对能源供应和环境可持续性提出了更高要求。其次，AI技术的快速发展，可能改变美国传统制造和工作模式，在提高效率、降低成本的同时，也可能在长期内引发社会问题，例如低技能工人面临被自动化取代的风险。尽管如此，AI对美国经济的正面影响目前仍占主导地位，为经济增长提供了强劲的动能。
可以说，AI已成为美国经济振翅高飞的第一对翅膀。
3. 川普新政：投资热点燃第二引擎
当然，严格来说，美国的AI投资热这支新增长引擎和川普的关系只有一半。而另一支引擎，和川普有更紧密的关系，那就是他给带来了巨额投资。
上任100天，川普动作频频，推出了一系列政策来刺激经济增长，根据白宫统计，各大企业和基金公司承诺的投资已经高达8万亿美元。包括：苹果公司（Apple）投入5,000亿美元，用于制造与人才培训；英伟达（NVIDIA，也译辉达）投入5,000亿美元，建构人工智能基础设施；另有来自OpenAI、甲骨文（Oracle）与软银（SoftBank）等企业合计5,000亿美元的投资承诺等。
其次，川普通过行政命令放宽了对油气勘探的限制，例如允许在阿拉斯加北极国家野生动物保护区（ANWR）进行钻探，并取消了拜登政府对电动车补贴和《通货膨胀削减法案》中对可再生能源的资助。这些都刺激了传统能源和制造业的投资热情。
再次，川普还计划延长《减税与就业法案》（TCJA），减免个人所得税，并提议将企业税率从21%下调至15%，这会直接提升企业盈利能力。据高盛估计，企业税率下调，将使标普500指数企业的盈利，增长5个百分点。
第四，川普的关税政策，虽然带来了不确定性，但也刺激了国内制造业的投资。过去几十年，美国制造业外流导致经济高度依赖进口，而川普的政策让大批在美国销售的制造企业，加速回流美国。
这些巨额投资将在未来几年落地，成为美国经济的重大动力。
沙特增产、美乌协议 俄罗斯面临新挑战
说完美国经济引擎，接下来我们转向国际战略层面。
川普第一个100天，民调对于经济和国际关系都评分较低，表示了部分美国民众的担忧。不过，4月30日，有两个重磅消息传出：沙特拒绝限产石油，美国和乌克兰签定世纪矿产协议。这两个消息预示着什么呢？我们一起来分析一下。
1. 沙特最大调整：不限产，接受长期低油价
据路透社报导，五位了解谈判情况的消息人士称，沙特阿拉伯官员向盟友和行业专家通报，沙特不愿通过进一步削减供应来支撑石油市场，并且可以应对长期的低油价。
这可能意味着沙特为首的石油输出国（OPEC+），将转向增加产量并扩大市场份额，这是五年来的一次的重大政策转变。
对沙特来说，增产对石油价格构成了显着压力，可能使其损失数百亿美元，这对其经济多元化计划（如NEOM未来城市项目）造成挑战。然而，沙特似乎愿意承受短期损失以换取长期市场份额。
低油价对全球经济的影响是双重的。一方面，它降低了美国和欧洲等主要消费国的通胀压力，为消费者提供了更多可支配收入。另一方面，低油价对石油出口国（如俄罗斯和委内瑞拉）构成严重挑战，可能加剧其经济困境。特别是俄罗斯，作为全球最大的石油出口国之一，低油价对其财政收入的冲击尤为显着。
从更广阔的视角看，沙特的增产决策也反映了全球能源市场的复杂博弈。沙特增产，部分原因是美国的压力，它还要平衡与其它成员国（如俄罗斯）的关系。低油价也可能迫使包括美国页岩油生产商在内的高成本生产国减产，从而让沙特在长期内获得更大的市场份额。这个关系很微妙。
说起来有趣，国与国的关系有的时候会带上强烈的个人色彩。大家可能记得，拜登政府时期，美国和沙特关系搞砸了。2021年后美国通货膨胀高企，沙特死活不肯增产、帮忙降低油价。甚至当拜登求着上门，沙特最后也只给了增产一万桶的象征性回应。
到了川普2.0时期，沙特要买美国1,000亿美元军火，还要给美国投资6,000亿美元，并愿意配合美国降低油价和通货膨胀。待遇如此鲜明的对比！
2. 美乌矿产协定，重塑地缘政治格局
低油价极大可能是川普外交的一个重要抉择，因为它可以重创俄罗斯财政。IMF预测，俄罗斯2025年GDP增长将从4.1%降至1.5%。石油收入占俄罗斯财政的40%，低油价可能迫使它削减战争开支或国内福利，引发社会不满。
前几天，川普和卢比奥多次表达了对普京拖延战争的不满。这可能意味着川普在胡萝卜和大棒之间，未来将越来越多的拿出大棒针对俄罗斯。
4月30日，美国和乌克兰还签署了一项具有里程碑意义的矿产协定，主要内容包括：
1. 美国放弃对乌克兰过去三年所有援助的索赔。这部分资产价值高达上千亿美元，但是美国不要了，白送。
2. 双方成立基金，共同投资于乌克兰矿产、能源与基础设施领域。
3. 基金对矿产有优先权，但需要以市场价格获取，乌方不得向第三方提供更优惠条件。
4. 对于开采资源，由乌克兰指定、出土地，美国出资金、技术和人才，利益双方共享。
5. 尽管美方未提供军事保证，但透过战略投资合作，实质上形成了安全防护网。协议还明文强调双方为“长期战略结盟伙伴”，美方支持乌克兰的安全、重建与国际整合。
我认为，这是一份双赢的协议。对美国而言，协议有助于减少对中国稀土供应的依赖，强化AI、电动车与国防产业链的自主性；对乌克兰而言，提供了战后重建资金来源，并帮助乌克兰更深地嵌入西方产业体系。
这项协定也在地缘政治层面削弱了俄罗斯的影响力。美国为乌克兰提供了一份不叫安全保障的安全保障：由于美国利益深入乌克兰，会让俄罗斯投鼠忌器，不敢再轻举妄动。要知道，乌克兰有相当部分的关键矿产在俄罗斯控制区或者靠近该地区。俄罗斯敢对美国动武吗？当然不敢！
所以，正如美国财政部长贝森特声明说的那样，这份协议向“俄罗斯领导层发出明确信息”，即川普支持“自由、主权和繁荣的乌克兰”。而且“需要明确的是，任何为俄罗斯战争机器提供资金或供应的国家或个人，都不得从乌克兰的重建中获益。”后面这句话写进了协议里，其实也是说给中共听的。
川普第一个100天主要是解决内政，包括驱逐非法移民、放松管制、对政府内部改革。下一个100天，川普会把通过减税法案、推动企业投资美国，以及俄乌停火协议、美国与不同国家的关税协定、以及伊朗核协议，放在重要位置。届时，普京和中共会分别做出什么反应呢？
总之，美国第一季度经济并未衰退，AI和巨额投资这双引擎，让美国插上了腾飞的翅膀。沙特增产和美乌协定，则给俄罗斯带来新挑战，全球格局正在重塑。
而无论是经济还是地缘政治，背后都有复杂的博弈，但主流媒体或专家们往往不会告诉你真相，甚至会故意误导。因此，面对铺天盖地的媒体话术，我们更应冷静思考、寻找事实。
看懂AI，看懂能源，看懂投资方向，就是看懂世界格局重构的起点。
——《秦鹏观察》制作组
（责任编辑：叶萍）
