美聯儲明年會降息嗎? 分析師給出預測

【新唐人北京時間2022年07月03日訊】在交易員預計可能出現的經濟衰退最終將迫使央行放緩其積極的緊縮政策之後,美國債券市場6月29日也開始預期美聯儲將在2023年初降息0.5個百分點。

美聯儲和世界各地的其它央行最近一直試圖通過加息來控制創紀錄的通貨膨脹

美聯儲決策者在6月15日加息75個基點,將聯邦基金利率目標區間上調至1.5%至1.75%之間,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾暗示將在7月再次加息。

歐洲央行也已確認將在7月加息25至50個基點,這是11年來首次加息,並將在9月推動第二次加息。

鮑威爾在6月29日表示,美聯儲正在「快速」加息,並計劃「相當快地進入限制性區域」,也就是借貸成本高到足以開始抑制經濟增長的時候。

鮑威爾說,他對美國經濟將避免衰退有信心,並警告說,如果不能控制高通脹水平,對經濟的損害將比提高基準利率更大。

加息的決定是在消費者信心下降之際做出的,同時人們還擔心食品和能源成本上升會引發經濟衰退

「即使通脹率很高,你真的可以加息(使經濟)進入衰退嗎?這將是不尋常的。」聯合信貸銀行的全球首席經濟學家尼爾森(Erik Nielsen)在6月28日告訴CNBC。

尼爾森擔心,美國和西方經濟體可能很快就會面臨經濟衰退,而各國央行對抗通脹並非處於有利位置。

他說:「美聯儲很有可能最終在接近明年年底左右降息,而這又是經濟衰退的故事。」

其他人不認同經濟進入衰退的跡象,比如克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁洛雷塔·梅斯特 (Loretta Mester)。

梅斯特在6月30日對CNBC說:「我在我的基線中沒有看到這一點,但同樣,我們將不得不在發展過程中評估實際的經濟狀況。」

然而,她確實承認,今年的增長將會放緩,但目前還沒有看到任何降息。

與此同時,過去兩週市場對通貨膨脹的預期隨著汽油價格的下降而下降,而股票的下跌推動了對美國國債的需求,從而對整個曲線的利率造成了壓力。

交易員急於押注更高的借貸利率,提升了對美聯儲緊縮周期的峰值即將到來的預期。

許多交易員正在為美聯儲最終決定何時以及多長時間下調基準利率做準備,這在最近幾週引起了越來越多的關注。

與2023年美聯儲會期掛鈎的利率互換合約(Swap Contracts)顯示,交易員預計到12月時利率將接近3.08%。這比第一季度末市場暗示的3.62%的峰值低半個百分點以上。

據彭博社報導,在今年12月至明年12月中,三個月歐元兌美元期貨合約的利率倒掛50個基點,證明了峰值轉移到明年的情況。

美國利率在6月中旬下跌,此前交易員將未來評估下調至美聯儲基準政策將觸及4%左右的峰值,而對越過曲線後降息的預期有所上升。

美國國債和債券的收益率在6月29日走低,整個曲線約為5至8個基點,五年期名義利率降至3.15%的低位。

作為消費者價格指數預期的指標,五年期國債通脹保值證券的盈虧平衡率下降了14個基點,至2.61%。

大多數分析師預計,美聯儲的基準政策將持續到2023年底,但其他人擔心繼續加息到明年是站不住腳的,甚至可能使更嚴重的市場危機持續下去。

6月初,世界銀行下調了全球增長預測,並警告說美國和歐洲經濟有可能跌入1970年代水平的滯脹期。

美聯儲的GDP追蹤器也表明美國經濟正在走向衰退,亞特蘭大聯儲的GDPNow追蹤器指出,第二季度的GDP將收縮1%。

此前,美國GDP在2022年第一季度萎縮了1.6%。

貝倫貝格(Berenberg)的經濟學家告訴CNBC,他們預計美聯儲將在2023年末開始降息,並認為其關鍵利率的峰值在2023年上半年將達到3.5%至3.75%。

貝倫伯格在6月21日的一份報告中說:「我們預計,美聯儲隨後將暫停並降低利率,以應對較低的通脹和經濟衰退狀況——包括從2023年第四季度起失業率顯著上升——到2024年底,美聯儲基金利率將達到為2.75至3%的範圍。」

貝倫貝格表示,它預計2023年美國GDP將收縮0.4%,這是經濟衰退的一個明顯跡象。

(轉自大紀元/責任編輯:葉萍)

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