【财商天下】蚂蚁“去马云化” 华尔街缘何大喜?

【新唐人北京时间2023年01月14日讯】最近,马云放弃对蚂蚁控股权的消息,在网络上沸沸扬扬,阿里巴巴的股价也随即上涨。那么,蚂蚁集团是怎么操作“去马云化”的?股市和华尔街,又为什么把这看做好消息?中共针对互联网科企和民营企业家的整顿,就要结束了吗?我们今天就来谈谈这些内容。

蚂蚁集团做了什么变更?

1月7日,蚂蚁集团发布了一份《关于持续完善公司治理的公告》。公告内容分为三个重点。

第一,为了持续提升公司治理水平,实现董事会中独立董事过半数,在目前董事会8名董事中包含4名独立董事的基础上,蚂蚁集团计划继续引入第五名独立董事。

什么意思呢?在去年6月时,媒体曾报导,蚂蚁集团官网更新了董事会名单,新增了两名独立董事,分别是香港交易所主席史美伦,和恒丰银行独立董事杨小蕾。所以,当时的新增动作后,蚂蚁集团董事会共有8人,分别是董事长井贤栋、执行董事倪行军,非执行董事蔡崇信、程立,以及4名独立董事,分别为郝荃、黄益平、杨小蕾、史美伦。

根据去年1月中共证监会发布的《上市公司独立董事规则》,上市公司董事会成员中,应当至少包括三分之一独立董事。增加两名独立董事后,蚂蚁集团独立董事占董事会席位的一半,已经超额满足了这个要求。

对于董事会当时的调整,有报导称,这反映出了蚂蚁集团在公司治理上取得的成效。

第二,公告称,蚂蚁集团相关管理层成员不再担任阿里巴巴合伙人,强化与股东阿里巴巴集团的隔离。

事实上,《华尔街日报》在去年7月28日就曾报导,阿里巴巴发布的年报显示,从2022年5月31日起,蚂蚁集团的七名高管就不再担任阿里巴巴合伙人,其中包括董事长兼首席执行官井贤栋、首席技术官倪行军、首席人才官曾松柏等。

第三,也是公告最重要的内容,就是宣布对蚂蚁集团股东上层结构进行调整,调整的核心,是蚂蚁集团主要股东投票权的变化。

在旧的架构下,创办人马云和3位一致行动人,井贤栋、胡晓明及蒋芳,通过100%控股杭州云铂,控制了两大员工持股平台杭州君瀚和杭州君澳,进而间接控制蚂蚁集团53.46%的股权。而马云持有杭州云铂34%股权,所以是蚂蚁集团的实际控制人。

不过,蚂蚁集团对旧架构做了新的调整:
1. 马云与井贤栋等三人的一致行动人的关系取消。
2. 马云退出杭州云铂,不再控股杭州君澳。
3. 新设杭州星滔,马云与另外四人各持股20%,合计持有蚂蚁集团31.04%的股权。
4. 杭州云铂,由井贤栋与另外四人各持股20%,合计持有蚂蚁集团22.42%的股权。

所以,在新的架构下,马云从实际拥有蚂蚁集团53.46%的投票权,变为只有6.2%的股份,不再是蚂蚁集团的实际控制人。

而且,此次调整完成后,蚂蚁集团的主要股东为包括马云在内的10名自然人,他们彼此独立行使所持有的蚂蚁集团股份表决权,而且没有一致行动关系。因此,不再存在任何直接或间接股东,单一或共同控制蚂蚁集团的情形。

股市和华尔街为何兴奋?

在蚂蚁集团的这个公告发出之后,股市和华尔街似乎都非常兴奋。

香港股市1月9日早盘,“阿里概念股”集体攀高,阿里巴巴一度上涨8.3%,领涨恒生科技指数,除此之外,阿里健康,上涨超过8%,阿里影业,上涨5%。

摩根士丹利也再次将阿里列入到中资科网股首选,并将其美股目标价,调升50%至150美元;高盛,则将阿里列入“确信买入名单”,将其港股目标价调高到135元。

那么,马云放弃蚂蚁的控制权,为何会让市场如此兴奋呢?因为这意味着北京当局对蚂蚁集团的整改又迈出了一大步,蚂蚁集团可能重启IPO。

大家知道,作为世界上估值最高的独角兽企业,蚂蚁集团原本计划发起世界上最大的IPO,在2020年11月5日在香港及上海挂牌同时上市,可望募集超过340亿美元的资金。但是,就在上市前两天,被监管机构突然叫停了。

叫停之前,在2020年10月24日,马云曾经在第二届外滩金融论坛上,在演讲中公开批评中国的金融监管体制陈旧落伍,监管部门以管理“当铺”的思维管理金融,阻碍并扼杀金融业创新。

结果是,这场不到20分钟的演讲,成了有史以来代价最昂贵的一场演讲。一些报导提到,几位高级金融监管官员,对马云的批评言论勃然大怒。马云本人随后就被金融监管部门约谈训诫,而蚂蚁金服的上市计划也被迫“躺平”。

从那时起,蚂蚁集团就被迫进行所谓的整顿和改革,而马云本人和其商业帝国,也一直在接受监管机构的审查。到了2021年4月,中共市场监管总局还以违反《反垄断法》为由,罚了阿里巴巴182.28亿人民币。

但实际上,马云的演讲只是中共整顿蚂蚁集团的一个催化剂,因为蚂蚁集团,营运着世界上最大的移动支付应用“支付宝”,而中共早就想拿到“支付宝”的控制权。这不仅是因为支付宝积聚的资金量非常地庞大,更重要的原因是,支付宝拥有10亿用户的大数据,可以通过它掌握所有消费者的交易资料和行动轨迹。

所以,BBC报导说,庞大金融数据背后,是中共政府对金融安全与风险的监管焦虑。尤其日本软银和美国雅虎是阿里巴巴的大股东,迫于监管压力,马云才把支付宝从阿里巴巴中剥离出来。马云甚至表态过:“只要国家需要,随时准备把支付宝献给国家。”

除了这些原因以外,《华尔街日报》也在2021年2月披露,蚂蚁集团被整的另一个原因,是因为背后涉及中共权贵家族。报导称,前中共党魁江泽民的孙子江志成,和前中共政治局常委贾庆林的女婿李伯潭等红色家族成员,都参与了对蚂蚁的秘密投资。

去年6月,大陆经济学家李稻葵也在一个视频会议上提到,蚂蚁上市被叫停,是因为许多政府官员及亲属都牵涉其中,“这真的会吓到最高层领导”。不过他认为,现在互联网公司对中国政治的影响“已经为零”,高层的担忧也已经被打消。

去年11月,路透社也曾报导说,对蚂蚁集团的整改快要结束,蚂蚁集团可能将被罚款10亿美元。

《华尔街日报》曾在2021年2月报导,蚂蚁集团与全球投资者在2018年6月达成协议,筹得140亿美元资金,成为当时全球市值最高的初创企业。

其中,新加坡政府投资公司(GIC)投资最多,总额为7.8亿美元;其次是马来西亚国库控股(Khazanah Nasional),投资了6.5亿美元;加拿大退休金计划投资局(CPP Investment Board)投资了6亿美元;新加坡的淡马锡控股也投资了5亿美元。

此外,全球私募公司和共同基金管理公司,比如银湖资本(Silver Lake)、华平投资(Warburg Pincus LLC)、凯雷集团(Carlyle Group Inc.)、普信集团(T. Rowe Price Group Inc.)等,也都分别投资了5亿美元或以上。

但是,当时蚂蚁与海外投资者签订的投资协议,没有提供上市时间表,不会提供董事局席位和投票权;一旦上市计划不成功,也没有提供回报保证,并限制投资者撤资。

所以,这些投资者等于是吃了一个哑巴亏,原本以为可以坐享蚂蚁上市带来的丰厚收益,结果却被套牢,无法获利了结。

所以,尽管蚂蚁集团已经无法获得当年的高估值,但是,如今,蚂蚁集团可能重启上市,自然是给华尔街和众多投资者,好比是打了一针强心剂。

去年,富达投资已经将蚂蚁集团的估值,从IPO暂停前的2,350亿美元下调到700亿美元;贝莱德集团,将其估值下调到1,510亿美元;普信集团,将其估值下调至1,120亿美元。

从蚂蚁开始到蚂蚁结束?

在蚂蚁IPO被叫停后,整个中国互联网行业都遭遇了一场监管风暴。在过去两年中,阿里巴巴、腾讯、京东、滴滴出行等中国龙头企业,先后受到各种重罚,包括涉嫌商业垄断、侵害用户权益等,罚款动辄上百亿元。可以说,蚂蚁IPO被监管部门临时叫停,成了一个转折点,拉开了一个时代的序幕。

不过,中共银保监会主席郭树清近日的讲话,似乎预示着中共针对互联网科技企业的监管将要结束。新华社1月7日报导称,郭树清透露,14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成,少数遗留问题也正在抓紧解决,后续将实行常态化监管。

不久之前,蚂蚁集团旗下消费金融平台蚂蚁消金增资获批的消息,刚刚尘埃落定,增资之后,由杭州市政府控股的杭金数科(杭州金投数字科技集团),成为蚂蚁消金第二大股东,持股10%。

从这些信号来看,从蚂蚁集团开始的整改,似乎也会从蚂蚁集团拉上帷幕。但是,中共对民企的整改真的会结束吗?

在上个月召开的中央经济工作会议上,中共刚刚强调,要支持民营经济和民营企业发展壮大,习近平还在会议上说“我是一贯支持民营企业的”,但是,没想到,不到一个月的时间,马云就失去了对蚂蚁集团的实控权。

而中共,既然今天可以这样来对付马云,明天就可以用同样的手段来对付其他民营企业家,所以,中共这次释放的真实信号是:民企就是它的囊中之物,可以随时玩于股掌之间。

现在,在中共的淫威之下,马云彻底服输了。而且,不只是马云,其他民营企业家也“不得不服”。大家看到,几天前,郭广昌、曹德旺等21名民营企业家,集体出现在中共央视节目中,做出了迎合当局的表态,声称“看好中国经济”。

其实,马云早就预言过自己的结局,他曾说过:“中国的企业家没有好下场。”中共官媒《人民日报》也早就说过:“没有所谓的马云时代,只有时代中的马云。”言外之意就是,马云的一切都是党赐予的,没有党哪有你。但是,没有了民营企业家,没有了盘剥、吸血的管道,中共党又能支撑多久呢?

财商经济研究所
策划:宇文铭
撰文:李松筠
编辑:蔚然、宇文铭
剪辑:曲歌
监制:李松筠
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(责任编辑:李红)

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