【新唐人2011年4月2日讯】（新唐人报导）中国经济的增长速度貌似惊人，但在这繁华的背后，却掩饰不了日薄西山的败象。投资银行家出身的哥伦比亚大学商学院教授贝姆（David Beim）和现在北京大学教授金融学，卡内基国际和平基金会（Carnegie Endowment for International Peace）的中国问题专家佩蒂斯（Michael Pettis），最近都发出的共同的观点，中国经济恐怕将要踩刹车。
据《华尔街日报》报导，贝姆（David Beim）在一篇重要的新论文《中国增长的未来》（The Future of Chinese Growth）中认为，中国经济的高速增长无法持续。
贝姆说，从上世纪50年代中期到70年代中期，日本也经历过高达两位数的经济增长时期，但后来增长逐渐放缓，到了80年代中期增长率只剩下5%至7%。中国的增长相当强劲，但并不惊人。
银行的“大量超额贷款”人为推高了当时日本的经济增长率，也造成了上世纪80年代末期股票和房地产市场的巨大泡沫。当时日经综合指数几乎触及40,000点。而二十多年后的今天，日经指数已经跌破10,000点。
韩国也有类似的发展路径。
贝姆认为，中国也是在利用大量超额贷款保持增长引擎的运转。
贝姆写道，有充分的理由相信金融过度人为支撑了中国经济的增长。中国应对2008至2010年经济衰退的办法就是让中国的银行过度放贷。这导致工资、股票价值和房地产价格大幅膨胀，就像当年的日本。
贝姆认为，这一过程持续的越久，经济下滑所带来的痛苦可能越深。
据贝姆研究，固定资本形成总额（Gross fixed capital formation）从1980年占GDP的29%上升至2010年的42%，大多数投入的资金来自国有商业银行给国有企业的贷款，这也是导致低效和腐败的原因。
与此同时，随着中共当局在本世纪初为中国的银行清理账本，价值数千亿美元的坏账奇迹般地消失了。
目前在北京大学教授金融学的中国问题专家佩蒂斯（Michael Pettis）研究发现，消费支出从2000年占比GDP的46%下降至现在的36%。
佩蒂斯认为，正是这些还未被减记的不良贷款支撑了最近一波巨大的扩张潮。那么谁来为此买单？是正在崛起的中国中产阶级？还是农民工？亦或是农民？或者中国不得不利用巨额外储来救助这些银行？
佩蒂斯还指出，中国通胀接近5%，而且中国更容易受到食品和能源价格上涨的影响。同时，迅速上涨的薪资水准也令中国的竞争力不及印尼和越南等薪水低廉的竞争对手。
中共总理温家宝在3月份的新闻发布会上说，通货膨胀就像是一只老虎，如果放出来就很难再关进去。
然而佩蒂斯更关心的是资产价格通胀，即房地产，同时还包括艺术品、邮票、珍稀波尔多葡萄酒，这些都在以创纪录的价格易手。
他说，这种情况通常都是在流动性过剩的时期出现。他预计，中国内地和香港房地产价格有望出现重大降温，收藏品市场也将遭受打击。
佩蒂斯说，在这样的情况下，再加上经济增长即将放缓，预计中国股市未来几年不会有什么作为。
贝姆和佩蒂斯两位专家都预计，中国飞速增长的黄金时代很有可能已经日薄西山。
