【新唐人北京时间2022年07月15日讯】观众朋友们大家好，欢迎收看《时事天天聊》。今天是美东时间7月14日，京港台时间7月15日。
今天焦点：集体停贷潮引发中国银行业地震，内部消息：烂尾楼资金缺口2～3万亿，官员紧急等待习近平拍板排雷。
中共金融官员坦承，问题发展的速度之快超出了他们的想像，现在已经准备好了预案，紧急等待着习近平最终拍板排雷。
烂尾楼停贷潮引发银行地震 管理者甩锅地方官员
在昨天的节目中，我们谈到了中国房地产的三声惊雷，买房者集体停贷潮，明星扎堆卖房，八大房产类公司被剔出香港恒生指数。我分析了造成现在这波停贷潮的二大原因，以及未来的四个发展走向，结果还得到了YouTube推荐。
但是，因为之前一年多，我的视频直播是在新唐人电视台和我自己这个频道同时进行，所以一直被YouTube认为那些版权是新唐人频道的，所以导致个人频道的流量还是受到较大影响。但不管怎样，我还是会认真做好每一期节目，也希望大家继续关注我的频道，多多推荐和互动。谢谢。
烂尾楼的准业主们集体停贷潮的蔓延，就像我预测的一样，发展非常快，据不完全统计，目前已经有超过200多个烂尾楼盘业主们发布了通告。这也让银行业感到胆战心惊。今天，中国A股和港股的中国银行纷纷大跌，招商银行A股一度跌幅超过了6%。
面对这种局面，各家银行紧急出来发布通告，让股民们安心。
其中建设银行说，坚持“房住不炒”定位，坚持审慎稳健的风险偏好，坚定实施住房租赁战略，促进房地产业良性循环和健康发展。它也提到，当前部分地区停工缓建和未按时交付楼盘情况，涉及本行规模较小，总体风险可控。
农业银行同样强调，目前涉及“保交楼”风险的业务规模较小，总体风险可控。还称“房子是用来住的，不是用来炒的”，积极配合地方政府做好“保交楼、保民生、保稳定”金融服务，维护房市发展、住房消费者合法权益。
截至7月14日收盘，中国中小银行指数和银行指数分别下跌2.16%和2.02%；有零售银行之王美誉的招商银行A股下跌3.56%；招商银行港股重挫近7%。
根据报导，集体停贷冲击较大的可能是平安银行、招商银行和兴业银行，因为它们的住房按揭（房屋抵押贷款）与开发商贷款占比较高。
尽管各家银行通告都尽量说得风轻云淡，但是我们知道，现在停贷潮只是开始，后面会发展到什么程度呢？那些未上市的城市商业银行、农商行等，可能才是重灾区。所以，对金融业的冲击，将继续爆发。
昨天，我们谈到了烂尾楼的造成，主要原因是，购房者买房的钱进了监管资金账户，但被政府和监管银行勾结房地产开发商给挪用了。今天，有一个视频就证实了这一点，大家欣赏一下，这是监管银行的一个管理者甩锅当地政府的视频片段。
还有一个问题，会让目前的问题雪上加霜。那就是，今年以来，虽然各地政府出台了各种花式政策试图促进房地产销售，但收效很小。中国房产销售依然暴跌！其中，中指研究院发布的数据显示，上半年，TOP100房企的销售额均值为356.4亿元，同比下降48.6%。另据克而瑞地产研究中心发布的数据，百强房企1-6月全口径销售金额同比下降51%。也就是说，上半年中国房地产的百强企业销售几乎腰斩！这无疑将让地产商的现金流更加困难，如果不采取行动，楼盘停工潮将加剧，也必将导致更严重的买房者集体停贷潮。
这也让部分学者把矛头指向了中共中央制定的给房地产企业去杠杆的政策“三条红线”上。比如，北京大学国家发展研究院院长姚洋在周二（7月12日）的一个研讨会上就指出，应该调整“三条红线”政策。
他说：“我们显然对房地产断崖式下降的影响估计不足。房地产对中国经济贡献有多大？有人计算是17%，也就是中国100多万亿GDP里有17万亿是房地产直接或间接贡献的。由于它占GDP比重实在太大了，所以断崖式下降显然给经济挖了一个大坑，别的行业要超额增长弥补这个坑的难度非常大。那为什么下降这么大，我认为没别的原因，就是‘三条红线’。”
他还说：“所以为什么老百姓不买房了，和疫情、和有钱没钱没关系，有关系的是，房企一断流，流动性没了。老百姓是理性的，当企业流动性不行，可能要倒掉，买期房可能烂尾，老百姓看到了供给侧的风险，所以购房意愿大大下降，长期信贷下降。”
当然，对这种把地产业销售暴跌的主要原因指向“三条红线”的观点，我不完全认同。我还是认为，中共的清零政策、对民营企业的打击，以及共同富裕等等，都造成了购房者无钱或没信心买房。另一方面，中国以政府、银行和开发商为核心构成的房地产经济模式，把买房者当作韭菜拚命压榨，近20年下来，严重拉高了楼价，更加大了金融杠杆，以致有一种说法，中国的京沪广深等城市的楼盘居然就可以买下美国、欧洲、日本，这样严重的泡沫，才逼迫中共当局不得不现在吞咽苦果，所以才有了极端的“三条红线”政策，其出发点是要避免房地产最终爆雷。这个政策确实像姚洋说的有问题，但是要让习近平中央完全放弃，我认为也是几乎不可能。
内部消息：速度超想像 急需2～3万亿 等习近平拍板
那么，如何应对当前的房屋停工潮和断供潮呢？我看到了一份从银行内部得到的最新资料《光大银行交流记录》，里面提到了很多重要信息，也提出了解决方案，称要等待习近平来最终决策。我们今天就来分享一下，并做一下我自己的解读。
这份光大银行交流纪要的主要结论是：资金缺口在2～3万亿级别（测算口径），目前这个事件演绎比高层预想得快，需要最高层拍板。此前的方案探讨已经上报多次。对银行来说承担一部分利息展期损失和坏帐可能不能避免，但整体影响可控，比较值得关注的是悬而不决，对后续地产市场和经济恢复的负向反馈，造成更大的代价。
三个基本问题：
1. 保交房：600万～800万套（恒大就140万套），资金缺口在2w亿[600万～800万套120平*3,000建安（施工进度30%～40%）]。原来的方案是需要企业自己筹资，原来是地产企业资金池的滚动模式，现在变成各个项目自己运转。因为销售下行导致企业资金周转变慢，所以资金缺口难以弥补。
秦鹏解读：这里银行内部的估算是，全国范围内，存在交房危险、可能停工的房屋高达600万～800万套。要避免停工，就要堵上资金缺口，即600万～800万套房屋的建筑安装成本的30%～40%，总规模是2～3万亿。
银行这里承认，楼房的实际建筑安装成本只有每平方米3,000～4,000人民币，而我们知道成品楼房的销售价格普遍几万元，这进一步证实了任志强说的中国房价的70%被政府通过卖地、销售税、印花税、所得税等方式拿走了。
2. 中资美元债市场崩塌没有政策：国内是要求不破产，保交付，美元债诉求要求主体稳定债务偿还。原来是定的保房不保企，所以导致了政策的矛盾。
秦鹏解读：目前，为了避免房屋烂尾、导致社会动荡，中共当局一方面用“三条红线”继续压制房地产企业金融杠杆的同时，另一方面要求各地政府针对当地具体的建设项目保证房屋交付，但是对拥有这些项目的房地产商却没有特别的保障，这种保底线的维稳模式，其实对陷入困境的房地产商来说帮助不大，使得这些企业的美元债继续在违约，继续崩塌。
3. 产业链资金断裂问题：占款期限变长导致行业信用崩塌，供应链融资断裂，施工端不愿意延续施工。断贷问题：触发——保交房的期限无限期拉长和购房者信心崩塌之间的矛盾。
这一次的不同：过去逾期交房历史上也很多，个别开发商占用资金过去一般延期3～6个目，或老小房企倒闭收并购盘活。或者极个别的项目无法开发退合同。但这一次成片发生。有必然性但是速度传染非常快，这个是没想到的。
秦鹏解读：这一段说了两个问题，第一，房地产的产业链上，房地产商没钱了，导致建筑商、安装公司等施工企业不肯继续施工，形成连锁反应，恶性循环；第二，过去烂尾楼基本上是个别现象，现在是成片发生。我们也看到，这600万～800万面临烂尾的房屋，很多是恒大、世茂、融创等著名的全国性房地产企业的项目。
风险判断：
1. 传染性：债务问题房企数量占比本来就很高，效仿速度很快。
2. 对银行的实质影响：数量很小，最差的情况就是展期，是阶段性风险。有保交付任务算的按揭大概有3万亿，占比全部按揭不到10%，风险是阶段性的。保交房只是时间问题，不是全面性的毁约，目前老百姓的诉求是保交房。
3. 实质的影响：在于阶段性停贷期间的利息的测算会对银行的报表可能会有影响。（银行这边如何处理还是需要一个银保监会的明确说法）
4. 房地产行业的影响：房地产销售的崩塌对宽信用的实质性影响，稳经济难度大幅提升。
5. 衍生的影响在于全社会信用的崩塌，一旦可以延期会出现道德风险的蔓延，都不还贷了。
秦鹏解读：前面这5点，主要是从银行角度，谈到业主目前的诉求是保证交房，不是说要永久停止还贷，所以对银行冲击是可控的，虽然对银行的财务报表会不好看。但是，一旦断供潮扩大，依然很危险，因为可能影响全社会的经济稳定，并导致社会的信用崩塌。因为，其它已经买房交付的那些贷款者，也可能会因为自己的这样那样的原因停止还贷，即“道德风险的蔓延，都不还贷了”。
中国的银行业房贷的总额有多高呢？今年一季度末中国银行业总资产357.9万亿元。2020年底，中共央行和银保监会发文规定，大型银行不能超过40%，其中个人房贷占比不能超过32.5%，占比相当高，所以一旦蔓延，对中国的金融业会造成致命的打击。
下一步的手段：可能在原来市场化保交房的速度会加快。
核心：没钱没信心，因此要着手这两个方面。
恢覆信心：主要在于地方政府要对保交房进行实质性的推进给购房者信心。
给地方政府资源：恒大出事之后，对于企业的信用没有实质性的政策。预计会是中央统筹80%的资金，20%是地方来协调，会在省级别做调动，跨省保交付会比较难。钱的来源预计会由资金监管银行来出，银行的监管不利的事后追责；或者国开行筹资给钱给施工单位，变成经营性债权，amc做政策性收购，央行给贷款。
秦鹏解读：这个地方提出的解决方案，就是集体停贷潮爆发之后，部分专家比如中银证券首席经济学家徐高建议成立的“地产行业健康发展稳定基金”，要在中央的统筹下，给钱让房地产开发商把烂尾楼转起来。这里，内部人其实也承认，过去的二年，在三条红线政策下的保交房，其实做的工作优先，就是有少数国有企业并购了少量优质项目，同时有地方政府让企业更灵活地挪用监管资金而已。那些问题楼盘的资金主要还是靠企业自己来筹措，而银行不给钱、产业链不给力、销售下滑，导致最终的进展很差。
现在这个建议，我认为还不错，主张由中央来筹措资金，其中很大部分钱由监管银行来出，可以说权责对等。
我们继续看这份内部资料提出的手段：
1. 探索方案有很多，但是难点在于高层没人拍板。原则给钱给到对应的项目端，方式做到优先债务，优先偿还原则。
2. 最坏的情况：可能就是银行承担保交付责任，但这个比较困难也很慢。
3. 至少先要给一个说法，断贷的合理性去安抚购房者，展期安排、合理甄别。舆情的引导。
秦鹏解读：这个地方，承认了断贷的合理性，但是高层没人拍板。前面结论部分说“资金缺口在2～3万亿级别（测算口径），目前这个事件演绎比高层预想得快，需要最高层拍板。”显然，都是指需要习近平来拍板，否则这个雷没有人敢下决心排除。中共体制下，大小政策都需要中共中央决定，所谓“定于一尊”，这就导致很低效，还可能出现一个现象：政策出台后，下面为了避免犯错误、层层加码，最终过犹不及，导致问题向相反的方向发展。之前很多人称赞独裁体制的所谓高效，其实不过如此。
高层：周六金融委也开会了，但是之前这个风险没有这么快想到蔓延，所以没讨论这个事情，所以现在对这个事情预案不足，还需要更高级别的拍板，如何理解“房住不炒”。
秦鹏解读：这说明刘鹤带领的金融稳定委员会，虽然周六（7月9日）开过会了，但是根本没有想到集体停贷潮会发展如此迅速，所以现在不得不再次讨论这个问题，并要向习近平请示，等他拍板。对那些高层官员们来说，现在要如何理解习近平提出的“房住不炒”的内涵是一件非常头疼的事，他们很担心现在这种建议——筹集资金把问题楼盘搞活，虽然救了地方政府的急，也让烂尾楼的业主们开心，但可能会违反了习近平的“房住不炒”的英明指示。
好了，我们今天的分享就到这里，集体停贷潮引发银行股地震，发展速度超越了高层官员们的想像，现在高层官员很着急，等习近平拍板。那么，习近平会做出什么样的决定呢？我们拭目以待，也会及时给大家进一步解读。
大家有什么想法，可以写在评论区，也请喜欢我节目的朋友们关注我的频道，好让我们继续为大家做更多的时政经济独家观察。谢谢大家。
《秦鹏直播》制作组
（责任编辑：李红）
