【禁闻】专访李天宝:碧桂园爆雷影响数百个城市

【新唐人北京时间2023年08月25日讯】中国地产商碧桂园面临债务及保交楼危机,境外债券利息无法如期兑付,以及多档债券暂停交易。日本投行野村证券估计,碧桂园还有100万套住宅待完工,显示财务杠杆操作失灵。美国尼尔加拉大学管理学院荣誉教授李天宝接受本台专访时表示,在中国财务杠杆的问题没有受到有效的监督。

中国房地产第一把交椅碧桂园,面临成立30多年来的最大财务危机。根据公告碧桂园上半年亏损在人民币450亿到550亿元间,危机已外溢影响中国整体经济。

学者认为,碧桂园重组前景并不乐观,爆雷影响范围可能达数百个城市

美国尼尔加拉大学管理学院荣誉教授李天宝:“因为房地产它现在目前的问题是供过于求,因为建造了太多,开发了太多的房产,但是需求并没有上来,所以它的房价就继续下跌。房价下跌的时候,像碧桂园这种公司,因为它有很大的财务杠杆,所以市场价格一下降,它的损失会加倍的发生。那么这个大公司发生之后,它后面的小公司,一大堆的供应链,那些小公司都会受到影响,所以这个波动会对整个中国的经济造成负面的影响。”

未来几天,不仅是碧桂园的关键时刻,也是房地产市场的非常时刻。碧桂园债务危机是否蔓延到金融市场,外界都在看。

李天宝:“爆雷的时候,第一个你要有时间来应付这个状况,它已经拖了很久了,拖到现在已经到了一个临界点,它没有办法了,所以问题就会爆出来,但是这个问题是一个长期的问题,不是说发生在一年两年之内,因为事实上从2015年开始就有很多迹象显示中国的房地产过热,所谓过热就是说它的价格偏高,价格偏高的话,一旦它的价格往下滑的时候,那么透过这个财务杠杆的因素,这些大公司爆雷是可以预期的。”

美国尼尔加拉大学管理学院荣誉教授李天宝表示,在中国,财务杠杆的问题没有受到有效的监督,以至于企业经营容易引爆。

李天宝:“他们的财务杠杆,有一些部分是透过他发行的公司债,那么公司债中国的制度可能也不太健全,公司债基本上你要有一个平等的制度,比方说这个公司债的营运状况,根据营运状况把公司债分成A等、B等、C等,那么投资者就会有一个方向来做决定。但是在中国的话,这种制度比较没有那么完备,所以一般大众,一般的小投资者就可能参与这个投资,然后造成损失。”

成立于1992年,曾跻身全中国规模最大的地产业者碧桂园控股,这家身上流着中国共产党血液的企业,过去也曾经被北京当局夸赞是“中国地产业界的模范生”。

事到如今,所谓地产模范生是否会得到中共的救援?

李天宝:“我觉得它不会救,因为没有办法救。因为你救的话,一定要有一个消费者的需求在里面,换句话说,你这些房地产的必须要有支撑,那么它的价格才会回升。目前的房地产是没有这个支撑,所以它的价格不会回升,那么价格不会回升的话,以目前的价格来讲的话,你这个房地产开发商你多开发的话,你的损失就会更加大。所以说这个要救的话,我想不是那么容易。”

《华尔街日报》认为,中国房地产市场的震荡正在动摇中国经济,也动摇了已经开始依赖中国作为可靠增长引擎的世界经济。

外界关注,中国面临的经济危机,是否会蔓延到全世界,对美国影响有多大?

李天宝:“中国的经济有30%是跟房地产有关的,那么这个比例跟外国来比的话是非常的高,像美国的话大概17%左右。所以说在中国的话,假如说房地产发生问题的话,那么整个中国的经济都会被拖累。那么中国对美国是有很大的影响,但是房地产这一块的影响是有,但是没有那么大。比方说碧桂园的债权人跟恒大的债权人,美国的投资者相对的少,所以对美国的影响就不大。那么对于香港或者是国内的投资人,尤其是国内的银行,是直接的受害者。”

碧桂园在天津的两个项目似乎陷入财政困境,其中一个建案还有近100万套住宅待完成,如今已经停工了。工人表示,从中国新年起就没有收到工资。

编辑/黄亿美 采访/常春 后制/陈建铭

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