【新唐人北京时间2025年06月30日讯】中国矿区无人驾驶龙头企业易控智驾近日在港交所递交申请，正式进入IPO冲刺阶段。该公司在过去三年营收暴增300%，同期却累计亏损9亿元（人民币，下同），且每年约五成的收入都依赖于第一大客户。如此“惊人”的业绩，引起舆论广泛关注。
港交所官网发布的讯息显示，易控智驾科技股份有限公司（下称 易控智驾）已于6月25日递交了上市申请，海通国际是其独家保荐人。
易控智驾的招股书显示，这家L4级无人驾驶企业2024年的营业收入达9.86亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，若按照去年的营收计算，易控智驾在全球所有L4级无人驾驶公司中排名第一。
那麽，这个全球营收第一的公司赚了多少钱呢？易控智驾向市场给出的答案是：最近三年累计亏损约9.4亿元。即使是在毛利率已“转正”的2024年，这家公司依然处于亏损状态，净利润率为-39.5%。
据公开的资料，易控智驾成立于2018年，是一家L4级无人驾驶解决方案公司，主要领域为矿区运输。该公司在无人驾驶算法、线控驱动底盘、数据闭环能力以及道路运输、煤矿开采、煤矿装卸、金属矿场景应用等能力上，目前在国内处于龙头地位。
为何会出现这种营收高增长的同时，公司却依然处于亏损状态，且亏损持续扩大的情况呢？
易控智驾在招股书中解释称，营收的高速增长，主要得益于公司在矿区无人驾驶领域的市场拓展、解决方案的大规模部署，以及“不断优化的商业模式”。但无人驾驶车辆的运营成本高昂，加上公司进行了大量的技术研发投入和商业基础建设，导致公司一直处于亏损状态。
根据招股说明，在三年报告期内，易控智驾的研发开支分别约为1.09亿元、1.77亿元及2.08亿元，占当期营收比重分别为182.1%、65.4%和21.1%，占当期亏损比重分别约为50.54%、53.13%、53.44%，
资料显示，从公司成立以来，五年内易控智驾先后已完成了10轮融资，总融资额达12.95亿元。其中，该公司创始人蓝水生持股30.61%，而兴杭持有股权11.62%，是除创始人外的第一大股东。此外，紫金矿业、华测导航、蔚来资本等较知名的企业，也是易控智驾的股东。
外界注意到，易控智驾的业绩对大客户相当依赖。在2022年至2024年，易控智驾第一大客户贡献的营收占比分别为51.8%、41.7%和54.5%。若后续易控智驾拓展新客户不力，恐将对公司营收造成不利影响。
（记者何雅婷综合报导/责任编辑：林清）
