投顾：高收益债 违约率低

【新唐人2013年02月21日讯】（中央社记者潘智义台北21日电）富达投顾指出，投资人常优先考虑高收益债券的违约率风险，但当前的违约率处在非常低的水准，甚至已回到金融海啸前的水准。

即便如此，富达强调，投资人仍宜留意风险，审慎精选信用债，将是2013年投资胜出的重要关键。

数据显示，许多指数型高收益债券型基金与相对应所追踪的指数，并未完全为投资人创造一致的表现。透过积极主动式管理投资高收益债来检视违约风险，发现严格的信用分析在降低违约风险行得通。

富达分析，当经济成长疲软，侵蚀到企业获利，造成发行高收益债的公司债务出现困难时，通常违约率会上扬，但2013年不会发生这样的情形，因为历经金融海啸，企业已变得非常保守，财务上采取去杠杆的做法，当经济走软时，对融资变得更谨慎。

虽然企业面已稳健许多，但富达认为，高收益债券的发行量创新高，反映金融海啸后，企业透过债券市场再融资的偏好程度。由于银行依然不愿放款，且借贷成本高，企业纷纷转向债市再融资，这也是为何高收益债发行量履创新高的原因之一。