调查:低利料助长美股荣景5年

【新唐人2013年05月09日讯】(中央社台北9日电)根据美国纽约联邦准备银行研究员,拜政府公债空前低利之赐,美股投资人未来5年可望有异常高的报酬率。

根据彭博社报导,联准会经济师杜华德(FernandoDuarte )和罗沙(Carlo Rosa)在昨天发布的论文中表示,一项针对29种股票风险溢价模式的调查显示,“未来5年,我们将历经标准普尔500指数史上超高报酬。”所谓股票风险溢价指的是,股票投资报酬率高于无风险国库券报酬率。这项数据去年12月来到空前的5.4%。

他们表示,“股票风险溢价之所以高,主要是因为触目所及都是,异常低的公债殖利率。”

根据所谓联准会模式,相对于公债,美股接近有史以来最便宜的水准,尽管标准普尔500指数今年以来涨幅达14%。估价方法来自联准会1997年7月的一项报告。

根据彭博汇编的联准会模式资料,标准普尔500指数成分股每股获利102.45美元,代表股价的6.3%,比10年期公债殖利率高了4.53个百分点。

标准普尔500指数8日收盘涨6.73点,或0.41%,报1632.69点。10年期公债殖利率则近乎持平在1.77%。

联准会研究员从银行、学术论文、央行经济学家调查中,找出过去50年普遍广泛使用的股票风险溢价计算模型。

标准普尔500指数7日连4日创新高,道琼工业指数更首度站上1万5000点。市场乐观看好央行的振兴措施,加上企业财报利多,推升美股迭创新高。

在联准会祭出3轮量化宽松,压低利率,刺激经济成长和降低失业率下,股市迈入第5年牛市。这几轮的量化宽松也造成联准会资产负债表膨胀了3.32兆美元。(译者:中央社刘淑琴)

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