【禁闻】中国信托业再颤抖 违约潮来临?

【新唐人2014年02月15日讯】近几个月内,中国信托业连续发生风险事件,引起投资者和媒体对一些信托产品的高度关注。大陆经济学家指出,目前地方政府债务水平非常高,导致违约风险很大。

《上海证券报》报导,一个吉林信托矿产项目,在上周五(7号)到期的时候未能兑付。

这个产品从“中国建设银行”的客户那里筹集2亿8900万。它是由吉林省信托公司建立,为一家煤矿公司——“山西联盛能源公司”募集资金。产品第四期是在2月7号到期,但是“中国建设银行”转发吉林信托公司的一个公告说,“我们目前不能确定什么时候联盛基金将被偿还。”而前面三期产品同样逾期未还。第五期和第六期产品将在这两个月内到期。

中国市场上个月已经处于违约边缘,当时“中诚信托公司”建立的“诚至金开1号”投资产品警告投资者,它可能无法在一月份到期的时候按时偿还。这个产品也是为一家山西煤矿公司募集资金。

但是最后,中诚信托的产品投资人拿回了他们的本金,因为一位不具名投资者介入收购了抵押资产。美国《华尔街日报》分析说,不能排除这一次当局又将推出一个不透明的解决方案。吉林信托告诉投资者,公司在重组,以试图偿还债务。

面对一次次濒临发生的信托违约,中共政府屡屡给予救助。北京“天则经济研究所”副所长冯兴元表示,当局主要是出于维稳考虑。

北京天则经济研究所副所长冯兴元:“在中国是这样的,如果信托出问题了,客户可能还去找银行,如果客户比较多的话,同时也找政府,所以政府出面,然后银行有时候会背黑锅。要不然很难把钱要回来。在中国的情况下,经常是通过造成一个社会问题,就是社会稳定的问题,给政府施加这样的压力,然后通过政府向银行施加压力,来解决这样的问题。”

冯兴元表示,现在对于共产党来说,维稳是最重要的,金融方面不能出大事情。如果大家都到银行门口去闹事,那局势就会比较紧张。

冯兴元估算,截至2012年底,地方政府加上中央政府负债率,大概是GDP的90-100%,企业的负债率大概也是100%,这两者加起来就是200-210%,显示中国的企业加政府负债率非常高。也代表着,投资产品违约风险很高。

上个月神秘第三方的救助,避免了中国近十年来最大的信托违约。但是《华尔街日报》援引“法国兴业银行”中国经济学家姚伟的批评报导说,从宏观经济角度来说这不是一个好的结果。“如果金融市场甚至都不允许违约,怎么能有真正的市场利率?”

美国《彭博社》上个月也评论说,救助这个国家最大的信托违约,可能加强投资人的信念,就是这些产品具有隐性担保,以及政府支持这样高风险的产品,从而煽动他们对于这个1万6700亿美元规模的信托市场的更大胃口。专家指出,救助带来市场的短暂舒缓,但是是以酝酿长期危机为代价。

冯兴元:“救助的话会出现一个道德风险。既然我一出事情政府就能救援,那我就不怕了。反正你有兜底。我就继续借钱、继续违约。它就会形成一种恶性循环。那么地方政府债务水平会继续上去,然后债务危机同时可能会传导到金融部门。金融危机这两种可能性都会越来越大。”

冯兴元认为,当违约发生,正确的做法不是由政府来填补亏空,也不是让投资人独自承担亏损,而是应该依循法律程序,向责任单位索赔。信托机构、发行产品的银行、担保人和隐性担保人,加起来是一个责任体。冯兴元认为,中国目前的体制本身就有问题,没有透明度,没有追溯的程序。政府需要发展这一块,而不能单纯惩罚投资人。

《彭博社》报导,标普信贷分析师廖强在报告中写道,“随着经济放缓,我们相信更多(中国的)信托产品今年可能出现紧张。”“跟理财产品和信托贷款资产相关的风险,还没有得到缓解。”

采访编辑/秦雪 后制/孙宁

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