【新唐人2014年5月15日讯】自2014年2月17日至今，人民币汇率发生“大逆转”，呈现大幅贬值趋势，成为今年金融业界发生的最重要大事之一。据业内人士分析，中共央行操控人民币汇率早已不是秘密，但这次人民币贬值很可能背后隐藏着一场危机，即通货紧缩正在逼近中国大陆。
从2005年开始至今年2月17日之前，外汇市场上人民币已经升值30%左右。之后便发生了人民币贬值现象，这曾让人认为中共央行意在增加大陆产品出口竞争力。尽管中共央行操控人民币汇率已不是什么新闻，但种种迹象表明，这场人民币汇率“大逆转”极有可能是其背后隐藏着一场正在逼近的通货紧缩危机。
按照以往中共央行干预人民币外汇市场的手法，为达到一个预想中人民币汇率的目的，中共央行会以较高价格从大陆出口企业和外国投资者购买美元，即增加了人民币发行量，这必然会导致物价上涨。然后，中共央行再以发行债券的方式来回收人民币，以减少或消除增发人民币的影响。
今年3月份中共央行购买了280亿美元的外汇，折合人民币1740亿元，超过当月大陆购买美元总金额的90%，但中国却没有出现物价飞涨的现象。据经济学家分析，可能是因增发的货币量降低了银行利率水平，而利率恰是中共央行通常使用的调整外汇市场的政策工具。
法兴银行中国首席经济学家姚炜认为，物价水平下降通常可帮助企业和家庭偿还债务，但中国没有出现这种状况。同时，银行信贷业务规模增长速度依然是国民生产总值增速的两倍，这表明在大陆大规模信贷行为仍在继续。按经济学规律来看，信贷增加会使大规模资金进入流通中，从而导致物价上涨。但这种现象却没有发生，有可能是国有企业部门依然在疯狂借贷，而这些资金却投资到没有赚钱的项目中了。
在姚炜看来，中共央行没有直接放宽货币政策也算是好事。但人民币持续贬值则存在着很大的风险，会导致资本大规模外流，这对目前的中国经济来说将是场灾难。
