【新唐人2015年07月11日讯】（新唐人记者李明报导）近期的A股暴跌，令中国股民们哀鸿一片。周四、周五的股市虽然成功上演了绝地大反击，但尚未“解套”的和被迫“放血”的股民仍未恢复元气。经历了这一轮股市暴跌的巨大冲击后，谁是最大赢家？有人说是那些有预谋地把股市炒到最高点后急流勇退卷钱跑路的“黑手”，但也有媒体说，股市暴跌使央行获得长久期债券收益率下降的意外成果，因而央行是这次股市暴跌的最大赢家。
彭博新闻社日前报导称，因A股三周暴跌近三成，吓的投资者转而青睐相对安全的债券。目前，10年期国债益率本月跌15个基点至3.47%，星展银行预测未来数周可能还会进一步跌至3.20%-3.40%。
对此，《华尔街见闻》7月10日引述上海耀之资产管理中心首席运营官王鸣分析说，“股市暴跌极大地影响了投资者的风险胃口，长久期主权债券以及高等级信贷出现了机会；中国央行会很乐意看见债券收益率被压低。”
文章表示，今年6月中旬后，面对中国股市的持续下跌，约有一半的上市公司宣布股票停牌以阻止抛售，结果推动基准10年期国债收益率降至6周低点。由于股市暴跌，大陆央行意外实现了四次降息都未能取得的成果：长久期债券收益率的下降。
文章引述中国人保资产管理公司驻上海的分析师Li Qing表示，中国股市目前尚不稳定，可能会持续波动，部分资金有望转向债券市场。
据报导，本周三，因基金管理公司售出短期债券来满足客户由于股票大跌而产生的赎回需求，1年期和10年期国债的利差缩窄至6周低点117个基点，而1年期基准收益率创下有史以来最大涨幅，上升35个基点至2.27%。
文章引述国泰君安固定收益首席分析师徐寒飞7月8日称，市场应当警惕流动性风险。他认为，债券的牛市尚未走完，因政策、经济疲弱和资产配置都有利于短期进一步上涨。
今年地方政府今年料将发行2.8万亿元人民币债券，其中包括2万亿元人民币的地方债置换额度，可以让地方政府将今年到期的高成本债务置换为收益率较低的市政债。中信证券分析师YangFeng表示，财政部可能还会下达另一批1万亿元人民币的债务置换额度。
