【新唐人北京时间2019年09月27日讯】近日，一项中国褐皮书（China Beige Book）报告显示，中国第三季度经济形势为今年以来最弱，制造业、房地产和服务业全部恶化，而影子银行则死灰复燃，债务飞升。有分析指，债务炸弹已遍布全中国，一旦爆煲，后果难以想像。
中美贸易战如火如荼，中国经济形势艰难，各行表现均不乐观。据中国褐皮书报告显示，当前经济形势疲软主要受到制造业的拖累，而零售和服务业也无力补上短板。再此下去，就业市场将出现严峻挑战。
与此同时，大陆影子银行出现前所未见的强势回归，贷款发放数量巨增。今年第二季影子放款机构占中国总放款的45%，为2013年以来最高，第三季则占39%；但在去年年中时，影子放款的占比降至仅21%。
中国人民大学国际货币研究所副所长、经济学家向松祚在3月就提出警告，中共当局为了稳经济，正在放任影子银行卷土重来。
向松祚认为，中共当局鼓励影子银行融资面临着两难，就像是在“走钢索”，“当局需要影子银行为投资提供资金，但另一方面，他们也需要控制潜在的风险”。
报告称，超过30%的制造企业每个季度都会借款，说明“该部门整体面临明显压力，或是很大一部分公司应该破产。”
有专家指，中共选择暂停去杠杆，并适度放宽货币政策及积极推财政政策来力挺经济，后遗症必然是令债务飞升，再度陷入持续举债的恶性循环。
至今年6月底止，中国的总债务相当GDP的比例，升至近250%新高。据外媒报导，企业明年到期还款的离岸债务，达到86亿美元。
年中以来，中国债券市场违约事件不断，大股东押股遭斩仓，令上市公司股价频有爆煲事件。此外，地方中小型商业银行资金出问题，要国有银行出手收拾。
《日经亚洲评论》8月31日的报导指，今年上半年中国大陆公司债违约金额超过600亿，与去年同比提高将近3倍。如果下半年公司债违约与上半年相当，全年总额可能超过去年1220亿的历史记录，显示中国经济沉痾严重。
而企业债务违约问题蔓延，势必影响银行资产质素，推升呆坏帐。今年以来，大陆许多银行因为背负沉重坏帐而受严重冲击，3家地区银行已遭政府接管。专家担心，影子银行部门死灰复燃，中共对其放任、坐视不管，将导致新一波坏帐。
由于五大国有银行都是上市企业，占股市市值比重大。未来4年中国进入还款高峰期，若经济下滑情况持续，削弱盈利前景，最终结果还是会反映在股市身上。
目前，中国银行资金已出现告急迹象。今年上半年，包括中国银行在内的7家银行首次发行永续债，金额高达3700亿（人民币，下同），交通银行、建设银行等也即将发行总计4400亿永续债。专家警告，这显示中共债务危机严峻。
此外，中国家庭资产配置中逾七成集中在房地产，若经济持续下行导致楼市崩盘，不但房企倒闭拖累银行，家庭资产大缩水，财富效应消失，对中国经济的打击，将难以估量。
（记者罗婷婷报导/责任编辑：文慧）
