【新唐人北京时间2020年11月04日讯】辽宁省华晨汽车集团上周爆出了债券违约，另一家沈阳盛京能源也发生私募债券违约，辽宁省两家大型国企接连爆发债务问题，引发市场对辽宁、甚至东北三省债券风险的担忧， “投资不过山海关”的说法再次引起关注。
沈阳盛京能源日前向法院申请破产重整，法院10月23受理，两支约5亿规模的债券因此提前到期，无法兑付。
盛京能源属于地方国有企业，主要负责沈阳市供暖业务。 2017年8月，出资人由沈阳市国资委调整为沈阳市城市建设投资集团，但实控者仍是沈阳市国资委。同年，该公司董事长因严重违纪被开除党籍、公职。
有消息人士透露，盛京能源申请破产的原因，主要是资不抵债，因为此前投了很多副业，经济环境不好时，资金断裂。该公司日前已被多个金融机构起诉。
中国交通银行理财师施华伟认为，盛京能源是典型的地方国企，经营运作多与地方官员权钱交易有关。
中国交通银行理财师施华伟：“只要是国有企业，都是当权者手上权钱交易的筹码，国企下面的子公司，就可以是他们利用母公司的招牌，作为经营的筹码，一旦成功了，钱就可以到当权者的钱包里面、自己的口袋里。假如投资失败时，就可以把烂摊子，或是失败的债务，由投资者或当地的政府承担。”
至于上周爆发违约的华晨集团，是一家拥有1900亿规模的大型国企，背后的股东是辽宁省国资委和辽宁省社保基金会，分别持股80%和20%。如此大规模的国企，却还不起10亿元的债务？
美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田认为，当市场景气不振时，资金流问题将导致企业破产。
美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授 谢田：“整个市场的不振，对大企业来说，这些几千亿的投资，这都无所谓，有时候几千亿的投资，很多都是固定资产的投资，或是当时注册资本，经营那么多年，一但资金流出现问题、经营出现问题、债务负担过重，十亿元，甚至一亿元都有可能导致公司破产。”
华晨集团旗下拥有知名的“华晨宝马”汽车，还有华松、中华、金杯等自主品牌。2022年前，华晨宝马股比将完成变更，华晨汽车向宝马集团出售华晨宝马25%的股权，华晨宝马不再纳入华晨汽车合并范围。分析师认为，剥离了华晨宝马之后，华晨公司的自主品牌盈利能力弱、且资产质量较差，政府放弃救援，资金链断裂，是导致债券违约的导火索之一。
谢田认为，外国品牌从与中国合资企业分手，是目前的趋势。包括德国宝马、德国奔驰，更多的美国、日本的汽车企业，最近也开始跟中国合作伙伴分手。
值得关注的是，这次华晨集团这次10亿债券违约之外，尚存13只债券尚未兑付，加上票面利率，涉及金额162亿元，未来债务压力不容乐观。
辽宁省国企接连发生债务危机，此前有东北特钢、大连机床违约风波，投资人担心，华晨汽车、盛京能源违约事件，是否会成为压垮辽宁债市的最后一根稻草？施华伟认为，短时间或许还不至于，但是投资人确实要谨慎。
施华伟：“国企公信力虽然很差，但是是否是压垮辽宁债市最后一根稻草？可能有点早。中国有这么多韭菜、普通投资者，（债券）利率搞得很高，投资者过一段时间，好了伤疤就忘了痛了。”
外传“投资不过山海关”的说法，谢田认为，这曝露了东北地区经济疲弱，还找不出解药。
谢田：“中共也把东北工业、重工业区的老底榨干了。但实际上并没有开发出自己的技术，自我更新、技术改进、技术升级上走出来。东北钢铁企业都被上海、武汉的钢铁企业取代，实际上整个东北的经济体制和结构已经被中共拖垮了，现在拿不出什么方法来重振经济。”
谢田认为，这说明在整个中国经济进一步下滑时，东北受到的打击更重。
采访/陈汉 编辑/林岑心 后制/葛雷
