【秦鹏观察】金价又暴涨 该买吗?巴菲特如何看

【新唐人北京时间2024年04月10日讯】观众朋友们,大家好,欢迎收看《秦鹏观察》。今天是美东时间4月9日,京港台时间4月10日。

今天焦点:黄金价格近来连创新高,到底发生了什么,是时候入手吗?聊一聊股神巴菲特怎么看待投资黄金

世界500强的平安信托爆雷了,大批投资人前往维权;一只香港股票在收市前居然暴跌99%,发生了什么?北京买房赠送烟台海景房影响力出圈,却被意外叫停。

我们今天来谈一些投资方面的分析,首先还请大家在评论区,关注我的YouTube新频道及干净世界频道,谢谢!

金价暴涨 华尔街都说不清原因?巴菲特如何看

最近一个多月,黄金价格不断上涨,投资黄金的话题也不断冲上热榜,到美东时间周二,黄金现货价格突破2348美元/盎司,当天最高一度达到2365.4美元。

而一个月前,金价2156美元,一个月涨了8.9%,今年以来上涨大约15%。所以,一些朋友问我,黄金是不是可以投资了?

要回答这个问题,我们需要研究这一波黄金为什么涨了?还能涨多高?以及那个看起来永远不过时的话题:黄金值得投资吗?

黄金为什么涨了?这个问题,实际上把华尔街都难住了,世界顶级财经网站Bloomberg(彭博社)的记者问了很多专家,到现在也没有定论。

首先,乍一看,现在国际政治局势紧张,全球经济前景黯淡,所以黄金飙升到顶点似乎不难理解,因为人们一直把黄金看作是资产避风港,而且普遍认为,当利率下降时金价就应该上涨,而很多投资者预计今年下半年美联储会降息。

但是,仔细一分析,你就会发现,这一波黄金涨得有点不明不白。因为,2022年2月俄乌战争爆发,是国际形势最紧张的时候,金价一度飙到了2000美元,但到当年10月底,就跌到1600美元以下,为最近3年最低点,随后缓慢上涨,最近一年多,平均线一直在2000美元以下,只有到了今年3月份,才开始这一波猛涨。

那怎么回事儿呢?华尔街给出了几个答案:一、各国央行重新将黄金作为储备资产;二、对冲基金押注美联储转向,美债收益率即将下行;三、量化交易员被金价上涨所吸引;四、市场对美国通胀顽固和对硬着陆充满了担忧;五、全球地缘政治风险和不可预测的宏观经济前景……

毫无疑问,多国央行买入及多个大型机构为美联储降息做准备,这是价格拉升的重要原因之一。瑞银报告指出,多国央行持续购入黄金,今年1月和2月的净购买量约为65吨。中国目前是中央银行中的最大买家,已经连续17个月增加黄金储备,其次是土耳其和印度。有中国网友还从中读出了弦外之音,说乌克兰战争之前,俄罗斯央行把黄金储备提升到了20%。嗯,得有心理准备了。

与此同时,中国消费者也在买入,因为他们担心其它资产回报率下降和本币(人民币)贬值,很多年轻人现在流行一句话“买包不如买金豆”。不过,最近,二大国企——中国黄金和山东黄金的加盟店连续跑路,也让很多人心悸不已。
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但是,要说这是金价暴涨的最主要原因,看起来不对。因为各国央行买入也不是一天两天了,从俄罗斯被西方联合制裁之后就开始了,而2022年9-10月,金价还却整体下跌了,这表明全球央行购买黄金,对金价并没有长期支撑作用。所以,为什么最近突然间上涨迅猛呢?对此,华尔街分析师出来打太极:是他们同时在买,而不是某一个在买。

与此同时,让华尔街研究者摸不着头脑的还有,今年以来,全球黄金ETF累计流出了约57亿美元,连续第八个月流出。也就是说,当前的黄金价格,与黄金ETF的规模出现了背离。

最近升温的黄金购买发生在哪里呢?在大型期货和场外交易市场,这意味着常见机构买家——中央银行、投资银行、养老基金、主权财富基金——参与其中。期权交易活动也在升温,随着交易商争相回补风险敞口,市场预期金价可能进一步走高。

纽约期货未平仓合约数量一直在上升,表明基金经理的长期押注正在增加。但整体交易量已经超过了未平仓合约数量,暗示算法基金擅长的那种疯狂的日内交易激增。也就是说,量化交易对金价上涨有帮助。

一般来说,增购黄金,是因为经济前景不明朗。但是,最近美国的经济数据一直很强劲,而外汇和债券市场的投资者随之一直在押注,美联储的降息行动,会比几个月前预期的时间更晚、规模更小。所以,一个解释是,一些黄金投资者根据近期数据,转而担忧美国经济硬着陆前景,并急于买入黄金避险。

我们知道,投资者有时并非完全理性,大家其实都在投资一个公认的剧本,现在看,他们现在的故事是这样的:既然通膨居高不下,或许还有经济硬着陆可能,同时大量地缘政治不确定性和去全球化,所以央行和机构的投资需求得到提振。

那么,这一波金价会到什么位置呢?现在没有定论。今年1月,大摩预测,今明两年高位在2300美元/盎司,也就是现在的水平。最近瑞银则指出,目前各国央行持有黄金的比例还有较大的上涨空间,即金价还可以继续涨。而3月底时,分析师们普遍认为,金价难以达到2400美元。

我认为,金价继续大涨的可能性很小,而高位风险在加大。大家可以看一眼过去30年的黄金价格,2011年9月最高1900美元左右,但此后将近10年大部分时间维持在1400美元以下,到2020年大瘟疫开始走高到1976美元,但等局势稳定之后就被抛售,跌到1800美元以下,到了俄乌战争后再度上涨,然后,今年3月至今这波突然上涨。

什么意思呢?我们的一个重要结论是:从长期来看,黄金不是一个好的投资产品,更多的是作为避险工具和投机产品。

实际上,股神巴菲特也以不喜欢投资黄金而闻名。2011年9月,金价触及每盎司1,920美元左右的历史高点,他在致股东的信中,对黄金进行了相当长的讨论。他列出了三种投资类型,将黄金直接归为第二类,即“永远不会产生任何东西的资产”。

巴菲特表示,买家购买这些资产,是希望其他人将来会支付更高的价格。“黄金不会做任何事……除了看着你”,“黄金是一种在恐惧中做多的方式”。

巴菲特还认为,正常时期,真正应该持有的是另两类资产,“货币性资产”,这有助于流动性,以及“生产性资产”,也就是企业、农场和房地产等,巴菲特称这类公司为“商业乳牛”。

2020年,巴菲特看起来打破了惯例,购买了世界上最大的黄金企业巴里克的股票。但是,他强调“我买的是黄金股,不是黄金”。在下半年,他就抛掉了,也就是我刚说的大瘟疫风险前后。

浓眉大眼500强也爆雷 平安信托出事说明什么?

关于投资,我跟大家介绍过,一定要看经济周期,否则,方向不对,努力白费。这方面,大家可以参考美林时钟,根据经济周期,来选择投资股票、商品/地产,还是债券等。

大家注意,中国现在是哪里呢?和世界上绝大部分经济体在经历春夏秋冬的变幻不一样,中国现在处于漫长的冬季,处于左下角的象限中,此时应该是防御型投资,持有货币是安全的选择。而持有商品会贬值,大家能感受到房价在持续下跌。

当房价下跌时,还会发生什么呢?很多相关行业都会遭殃,比如建筑、家装、设计院。今年,连以水木清华著名的清华大学也停招建筑系研究生了,可见这个行业冷到了什么程度。

还有什么领域要出问题呢?理财产品和金融行业。去年12月,我跟大家分析过,规模高达20万亿人民币的中国信托行业也危险了。此前,中融信托、光大信托、五矿信托、中航信托等,都出事儿了。原因很简单,在中国,大部分信托产品的底层资产是房地产。

现在,这一波爆雷在扩大。4月9日,浓眉大眼的平安信托爆雷,民众在深圳总部维权。而2023年,​​中国平安名列《财富》世界500强第33位,蝉联全球保险企业第1位。

所以,大家要记住:盘点一下自己的投资,不要只看企业的大品牌。因为同一集团旗下的不同企业,也是分开核算、各负盈亏。经济好的时候,集团总部为了颜面,会对某些产品赔付;但当经济严重恶化、大面积出问题时,再好的大企业也会断尾求生。

关于中国房地产,还有二点很重要:

第一,房价远远没调整到位。今年第一季度,百强房企销售腰斩,这还会持续,所以房子多的朋友,不要盼著有人高价接盘,要及时止血。

第二,中共当局并不愿意房企降价销售,还幻想保住它的土地经济。前几天,北京一家房地产公司宣布,凡购买该公司1户位在北京通州的77平米的新屋,就赠送1户位在山东烟台的108平方公尺新屋及8天7夜的邮轮行程,这个立刻成为中国房市热门新闻。

不过,大家猜怎么着?现在这个促销项目被火速叫停了。项目渠道分销中介称,因“买一送一”受到广泛关注,目前项目已经不让对外宣传了。他表示,该活动其实就是“变相降价”,现在即便收回,价格也都能谈。

谁叫停的呢?他的话说了一半,但是大家猜得到。当局还想维护面子,还幻想房价缓慢下降,还想着政府卖地,但就是不管消费者买不买得起房子,以及房地产开发商怎么生存。

所以,中国房市的前方在哪里呢?我想大家有自己的看法了。

一港股瞬间爆跌 背后实控人曾是河南首富

我们刚刚谈到巴菲特的投资理念时,提到了他宁愿买股票不愿买黄金。不过,我也要提醒,这里不包括现在的中国股市,包括香港股市。

关于香港股市,最近有这样几个大消息:第一个,世界四大会计师事务所的德勤表示,今年第一季度,香港交易所上市的新股集资额跌至47亿港元,全球排名从第五急速跌到了第十位,而上海和深圳交易所的排名,下滑至第五和第七位。

第二个消息,香港行政长官李家超,周一(4月9日)在首届汇丰全球投资高峰会上表示,港府正在考虑采取更多措施,来提振香港股市。

不过,这个“好消息”,远远没有另一个坏消息传的广:4月9日,港股在收盘前发生惨烈一幕。中国天瑞水泥自下午3点45分左右,股价呈现断崖式下跌,截至收盘,暴跌99.04%,总市值一天蒸发了超140亿港元,跌到1.4亿港元,股价报0.048港元。而这家公司的实控人,曾经两度问鼎河南首富。

为什么出现这种暴跌呢?有香港券商分析师向《证券时报》记者表示,“大概率就是股票做了质押,券商要求追缴保证金,质押人没有足够的抵押物补仓,因此惨遭券商斩仓导致。”

当天,除了天瑞水泥,还有浩森金融科技也在收盘前暴跌近91%,升能集团跌49.88%。上述分析师称,多档股票连锁暴跌,或许是同一个人股票质押被斩仓。

所以,这也是中国股市独特的风险之一。对于个人投资者,我提醒:第一,不要加杠杆炒股,否则可能很惨;第二,尽量远离中国股市。

好了,我们今天的节目就到这里。请喜欢我节目的朋友,在评论区订阅我的新频道。谢谢,我们下次节目见!

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《秦鹏观察》制作组

(责任编辑:李红)

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