抗通膨 央行年底前可能持续升息

（中央社记者唐佩君台北六日电）宝华综合经济研究院表示，油电双涨势必带动下半年物价上涨，中央银行特别关注的是核心物价 (扣除能源及蔬果) 年增率是否还站在3%以上，因此明天行政院主计处公布的核心物价变动结果很关键，预估央行为消除民间通膨预期心理，今年底前可能持续微幅升息。

行政院主计处明天将公布6月消费者物价指数(CPI)，由于5月CPI年增率3.71%，且核心CPI连续 3个月达到3% 以上，显示国内物价长期有看涨的趋势，再加上5月底政府宣布汽油每公升调涨3.9元，物价波动受瞩目。

宝华综经院认为，央行在稳定物价方面，在 6月底的理监事会议中决议分别调升重贴现率、担保放款融通利率以及短期融通利率半码至3.625％、4％及5.875％；另外也意外的是同时分别上调活期及定期存款准备率，据推估，经由此次调升存款准备金率将造成金融机构货币收缩近1700多亿元左右，透过货币乘数后的资金紧缩效果更达到1兆9千亿元。

宝华综经院表示，由于未来国内仍可能会再调整油电价格，预料物价上涨幅度将扩大，央行在对抗通膨方面罕见的祭出紧缩性货币政策，以回收市场上过多的资金，但由于这次主要是国际油价以及农产品价格攀高所引发的输入性通膨，而采紧缩货币供给压低主要是舒缓来自国内的物价压力。

因此，宝华综经院指出，明天公布的物价变动，核心物价是否继续达到3%以上是一个重要的指标，是央行认为目前通膨压力多高的重要指标。

不过，宝华综经院认为，央行采行紧缩性的货币政策，对整体物价抒解的压力不大，面临输入型通膨带动物价长期看涨难题，央行除了可能适度让新台币升值外，另在今年年底前，还可能采取持续微幅升息方式来舒缓。