“新年快乐！”是近日许多人最热门的问候语。
一、美中贸易核心问题未解 贸易冲突升温
全球瞩目的美中贸易关键90天谈判，将在3月1日前见分晓，牵动贸易战是否走进下半场。
尽管中共近日多次释放“开放市场”的风向讯息，宣扬“保护知识产权”等鸽派言论，但各界普遍质疑，中共是否真能落实美方的核心要求——停止窃取知识产权、停止强迫技术转移、取消政府补贴等。
特别是北京当局日前一番谈话，强调“不该改的、不能改的坚决不改”，“没有可以对中国人民颐指气使的教师爷”，普遍被外界解读为，当局不会真正配合美方要求。
特别是“窃取知识产权、强迫技术转移”两项，正是中共长期以来藉以快速发展科技、实现产业升级、改良国防武器的不正当手段，并攸关“中国制造2025”产业转型计划甚巨。一旦中共失去这些技术来源，等同失去未来竞争力。
因此，北京方面很可能不会“自废武功”，顶多试图虚与委蛇，在表面工作上敷衍美方，再使出“拖延战术”，将贸易战打成“谈判战”，以旷日废时的谈判与立法进程，拖延美方施压，直到2020年美国总统大选。
中共外交部发言人陆慷，近日也对日本媒体表示，美中双方无法很快达成全面、有效的解决方案，“但只要取得进展，只要有利于双方进一步深化合作，只要能向国际社会、向世界市场发出正面信息，我觉得就是一个好的结果。”
上面这段官方空话，意味着北京方面已经开始释出言论气球，引导风向，为中共日后不愿放弃不公平贸易、不道德经济手段来铺垫开脱之路。
然而，美方谈判代表莱特希泽（Robert Lighthizer）被喻为“史上最难缠的谈判家”、“贸易界的巴顿将军”，中共端出的小惠小利、表面功夫，很难不被莱特希泽识破。因此，一旦美中双方确定无法达成可验证、可落实的贸易协议，莱特希泽势必建议川普祭出更猛烈的贸易炮火，对中共展开强力反击。
二、中国经济加速下坠 股市走入低迷常态
受到贸易战冲击，中国经济已在今年失速下坠。
尽管官方宣称第三季度GDP增长率仍达6.3%，但根据人民大学教授、国际货币研究所副所长向松祚日前的惊人爆料，今年中国经济的实际增长率仅1.67%，甚至还可能是负成长。
近期多项中央及地方经济数据也都每况愈下，不仅投资锐减、贸易下滑、大量外资撤离、外汇储备锐减；规模以上工业企业获利出现3年来首度负成长，发电耗媒量也持续出现同比负成长。种种迹象，均足以投射实体经济的困窘实况，也预示经济基本面将持续下行。世界银行已预估，明年中国经济增长率可能创下28年来新低。
此外，民间消费规模持续萎缩，市场需求下降；加上食品与民生物价持续上扬以及房贷压力，人民生活衍生出“消费降级”现象，中国的经济转型将更难以获得足够的支撑力度。
因此，投资、贸易、消费，中国经济的“三驾马车”如今全数沦为“跛脚马”。中共政府仅能靠着老一套的“政府支出”与央妈各样金融工具来刺激经济、释放流动性，试图拖缓经济全面崩盘的时限，但恐将难以挽救中国经济失速下坠的宏观大势。
与此同时，中国股市失去实体经济支撑，加上大量资金外撤避险，让中国股市走进长期低迷格局。今年上海股市累计大跌24.59%，深圳股市更重挫了34.4%，沪、深两市全年蒸发的市值金额高达13.2万亿人民币。
展望明年，倘若美中贸易问题未能获得有效解决、中国市场不能扩大对外资开放，实体经济不能获得有效挹注，则中国股市将难以摆脱低迷态势。
三、企业扩大倒闭或缩编 失业潮扩大
失业潮涌现，或许是中共当局最忧惧的贸易战后遗症。
尽管中共官方自称就业数据依然平稳，但几乎已经无人相信。
中共农业农村部11月宣称，有740万人回到农村，掀起“返乡创业潮”，被民众普遍认为是官方“此地无银三百两”地掩饰失业潮。
近期“网易”报导披露，光是上半年，便有超过504万家企业倒闭，超过200万人失业。
当局近期已经加强管制经济数据发布，甚至屡屡造假，中国失业实况难以得知。但根据部分民间企业与劳工披露，目前各地的企业倒闭与失业情况依然持续扩大，而且不仅是制造业，服务业也已遭受波及。许多民众维权讨薪，历经数月，依然追不回欠薪，导致他们生活紧张，消费不得不紧缩。
至于规模较大的企业虽然并未倒闭，但却也纷纷裁员“瘦身”。
目前传出的消息当中，包括华为裁员7000人、伯恩光学裁员8000人、新浪裁员6000多人，京东以“人员优化”名义裁员10%，甚至阿里巴巴还传出惊人的裁员50%。而富士康也被披露，将在全球范围内裁员34万人，富士康否认这项数字，但承认已经展开第一波裁员，裁撤若干部门，过年后还将有第二波、第三波行动。
企业倒闭或裁员，导致民众失业；失业导致收入锐减，收入锐减导致消费紧缩与无力偿还贷款，再进而导致实体经济与房市经济步入下坡。
四、房地产市场持续下行 地产商生存压力大
中国房市，是中国经济产值的主要支撑，也是“脱实向虚”的经济泡沫主要来源。
中国房市历经前几年的疯狂上涨，如今普遍出现回落现象。根据中共中央10月份数据，房地屋销售增幅已创半年来最低水平。而海通证券最新报告指出，12月上中旬，全国41城市的房产销量仅年增1.8%，比11月明显回落，其中以三、四线城市的房市景气最为低迷。
不仅如此，包括万科、碧桂园、恒大等地产领头羊，也因为手上房屋库存过多，纷纷大幅降价，力求套现；甚至半价求售、买一户送一户，足见地产市场困窘之迫。
建设银行董事长田国立日前在北京提出警告，房市发展已经过度发达，“房子真的盖够了”，“现在买房也赚不了钱”，现在入市等于是“高位接盘”。
西南财经大学教授甘犁11月发布一项调查报告，推测中国空房率高达22%，堪称全球之冠。换算下来，中国空房数量至少超过5000万户，其中绝大多数是热钱炒作的投资物件。
然而，目前失业潮扩大、房价贬值，倘若越来越多民众无力偿还房贷，或急于卖房套现，很可能触发房市泡沫开始破裂，大量空房、法拍房被抛售，势必引发房价下坠、房市崩跌。
尽管部分三、四线城市为了拉抬GDP数字，开始“调控松绑”，希望刺激房地产投资交易来创造GDP。但是，目前中国社会遭遇越来越升温的失业风险与物价压力，房价也普遍来到高位，房产业者与民众是否还愿意冒险投入，仍有待观察。
因此，2019年的房地产市场非但难以乐观，还可能成为系统性金融危机的导火索。
五、各类债务违约蔓延 金融危机一触即发
天文数字的债务，是明年中国经济巨大隐患，是中国社会的最大未爆弹。
目前埋伏在中国社会表层底下的各类债务炸弹，林林总总，其中最主要的是地方政府债务。
中共十一届全国人大财经委副主任贺悭透露，地方政府债务总额超过40万亿人民币；而标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）也指出，地方政府未申报的隐性债务，约人民币30万亿元到40万亿元之间。
亦即，地方债务的总金额，很可能达到80万亿之谱。而2017年中国经济总产值也不过才82.7万亿人民币，地方债危机深重，可见一斑。所以，中共政府才急于推出“永续债”，帮地方政府粉饰太平，也让金融体系舒缓压力。
不仅如此，房地产相关债务，亦甚为沉重。
市调机构Dealogic警告，明年中国房地产开发商的到期债务，达到人民币3850亿元。并且，目前中国房地产贷款总量约38万亿，占整体信用贷款比率约28%，数字还在不断上升。
而当明年经济景气不佳、房市低迷，地产商与民众无力偿还贷款而导致违约频传，届时将对金融业带来多大比率坏帐？金融体系是否能承受巨额坏帐压力？这些都是难以预测的高风险。
别忘了，还有与日俱增的企业债违约。
据当局保守统计，今年大陆民企的债务违约金额已增至674亿人民币，相当于去年全年的4倍，实际金额可能更高。企业债务违约频传，银行坏帐快速激增，也进一步加重明年的金融体系风险。
贸战交锋，烽火漫漫。债债相滚，危机连连。
2019年的中国，在内外交迫的重重压力下，经济前景非常不乐观。以上五大趋势，还很可能联合构筑出一场威力极大的财经风暴，为中国带来强风暴雨，甚至触发系统性金融危机。
接下来，让我们继续探讨在政治、社会、外交等方面的另外五大趋势。
（未完，待续）
