【新唐人北京时间2023年05月06日讯】大家知道，有个人，他在1965年，以每股7美元多买了一个垃圾股，如今这支股票已经涨到每股49万美元，成了全世界最贵的股票，这个点石成金的人是谁呢？对了，就是巴菲特，他是一位只靠投资就成为世界首富的人。
巴菲特的成功，离不开4个人，这4个人让巴菲特从“武功奇才”变成“一代宗师”。是哪4个人呢？他们又给了巴菲特怎样的帮助？在93年的岁月中，哪次投资是巴菲特“复利”最高的呢？今天我们就来告诉大家。
复利的奇迹 11岁开始投资
大家知道，巴菲特的投资公司伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway），从1965年至2020年，累计实现了28,105倍的收益，年化收益率是20%，这是一个什么概念呢？就比如，你56年前投资1万美元，如今这1万美元就变成了近3亿美元，这就是复利的奇迹。
巴菲特在很小的时候，就尝到复利的快乐。那时候巴菲特每周的零花钱只有5美分。5美分太少了，于是他开始做点小生意。他会去加油站收集汽水瓶盖，把它们分类，找出最受欢迎的口味，再买进一打25美分的汽水，以一瓶5美分的价格挨家挨户地推销；或是到高尔夫球场，将打飞或者掉到池塘里的球清洗干净后，再卖回给球场的客人。
就这样，巴菲特的几美分慢慢变成了几美元、几十美元、几千美元，甚至更多。这个游戏让巴菲特着迷，他渐渐忘了当初做小生意的目的是赚零花钱。他开始沉迷在这个钱生钱、利滚利的滚雪球游戏中。
小巴菲特的聪明，遗传自他的母亲。巴菲特的母亲是一位数学天才，智商非常高。巴菲特从小就对数字非常敏感，拿个计算器能玩一整天。所以第一位影响巴菲特的，应该算是他的妈妈。
大家记得自己11岁的时候在做什么呢？在踢球、玩游戏，可能还在跟妈妈撒娇呢，对吧。
巴菲特11岁的时候，他就说服姐姐Doris拿出她的零用钱，俩人合资，以38.25美元的价格买入了他人生第一支股票Cities service，而且第一次出手就是梭哈，把他所有的积蓄都投进去了。结果这支股票一路跌到27美元，被姐姐骂得臭头，还好，不久之后这支股票就止跌回升，涨回到40美元，巴菲特便立刻以小赚出场。谁知道这支股票后来一路涨到了202美元，结果巴菲特又遭到姐姐的嘲笑。
不过这个看起来不怎么成功的投资，却让他收获了宝贵的经验：就是投资的时候，要相信自己的判断，不受股市波动和外界噪音的影响。
如果说，这还是巴菲特小打小闹的话，那么后来巴菲特从本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）那里拿到了“武功秘笈”。可以说格雷厄姆是第二位对巴菲特产生重大影响的人。
捡烟头 安全边际投资
在巴菲特求学期间，他偶然看到格雷厄姆的书《智慧型股票投资人》，他发现原来在投资的世界里还有这么多的学问。当巴菲特申请哈佛大学研究所惨遭拒绝后，他不仅没有沮丧，巴菲特还把这件事形容成是他这辈子发生过的最美妙的事，因为后来他得知他尊敬的两位投资学者，本杰明·格雷厄姆与大卫·多德（David Dodd）都在哥伦比亚商学院任教。
于是，巴菲特就立刻提笔写了一封信，说：“亲爱的多德教授，我以为你们已经去世了，但我发现原来你们俩还活着，还在哥伦比亚大学教书，我真的很想上你们的课。”结果多德教授真的就接受了巴菲特。
从这之后，格雷厄姆就成了巴菲特投资的导师，而格雷厄姆所提倡的安全边际理论，也被巴菲特发挥得淋漓尽致。
什么是安全边际呢？就是指投资人在购买股票时，股价与公司内在价值间的差距。举个例子，比如说，你花50块钱买了一个二手电脑，你把这个电脑拆了之后，发现里面的零部件可以卖70块钱，那你就赚到了，对吧？
巴菲特用“烟蒂股”来形容这类股票，也就是寻找那些被丢在地上，没人要的烟蒂，如果还有足以吸上一口的价值，他就会用最低价格买入，榨出剩余价值后套利。当然烟头是越大越好，因为可利用的价值会更大。所以，股价和公司估价之间的差距越大，投资风险就越小，安全边际就越高。
那么在这么多股票中，怎么知道哪个是有价值的烟头呢？巴菲特就静下心来去读公司的财报，一天五六个小时，几十年如一日，这些财务数据全进到他脑子里，所以别人捡不了的烟头，巴菲特就都能捡得到。就靠捡烟头，5年内，巴菲特就成了百万富翁。
不过，一次失败的投资，让巴菲特意识到捡烟头的投资方法是有缺陷的。这次失败的投资是什么呢？就是伯克希尔·哈撒韦，当时伯克希尔·哈撒韦还是一间纺织厂，而纺织业在当时已经进入夕阳产业，每况愈下。2010年巴菲特在接受CNBC采访的时候就坦承，这个纺织厂是他这一辈子最失败的投资。
价格投资转向价值投资
就在此时，他认识了人生中第三个影响他最多的人，就是查理·芒格（Charles Munger）。巴菲特认识芒格时是29岁，而芒格当时是35岁，他们之间的友谊一直持续到现在，已经有64个年头。每年5月的股东大会，两人都会坐在那里一起侃侃而谈。如今两人一位93岁，一位99岁，两位高龄老人仍然思路清晰。巴菲特对芒格非常尊敬，他曾说是芒格让自己从“猩猩”变成了“人类”。
芒格告诉巴菲特，好的投资是要找到有价值的公司，因此，要以合适的价格买下优秀的公司，而不是以便宜的价格买下合适的公司。在芒格的影响下，巴菲特的投资理念开始转变，从低价买入被低估的股票，变成购买具有市场主宰力的公司，并长期持有，简单的来说就是投资策略从以价格为主，升级为以价值为原则。
这时，巴菲特的价值投资理论已经成形，就是三步：第一、找到好公司；第二、适合的价格买入；第三、长期持有。
也就是说，当你找到一个好公司，你要相信它，不要被噪音干扰，人云亦云。巴菲特曾经说过：“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。”
这是什么意思呢？我们就以巴菲特投资美国运通公司（American Express）的事情为例，来说明什么叫“别人恐惧的时候我贪婪”？
1963年，美国运通因“色拉油丑闻”导致股价大跌。当时，美国运通旗下主要有四块业务——银行、旅行支票、信用卡和仓储，面临信誉危机，巴菲特没有跟风，而是着手调查，他发现：运通虽然信誉扫地，但涉案的仓储业务体量很小。而运通的旅行支票业务在全球市场占六成的份额，定价权极高，处于服务垄断地位。另外，运通的信用卡业务也在飞速扩张。
巴菲特甚至还亲自跑到一个餐馆坐了一天。他观察发现，人们还是像往常一样在结账的时候摸出运通卡，并没有受丑闻的影响。
因此，巴菲特最后判断，这次股价大跌只是因为新闻报导，导致股市恐慌，于是他便抄底买入美国运通，两三年就翻了两三倍。
我们看，巴菲特通过调查，发现美国运通是一家有价值的公司，丑闻导致股价腰斩，正好低价买入，最后当然就是长期持有。因为经济是有周期的，小周期五到八年，大周期可能会有十几年。我们知道，公司的发展需要时间，即使是好公司，它想发展、实现价值，也是要靠时间去积累的。所以耐心的等待总会给你最好的红利。
接下来的几十年，巴菲特都在奉行这个“价值投资”理论，那么，可以说芒格让巴菲特从“武功高手”变成“武林大师”。
最珍贵的复利投资
接下来介绍的第四位，可能是对巴菲特影响最深的人，就是他的太太苏珊（Susan Thompson Buffett）。别看巴菲特这么有钱，但是他的生活是非常节俭的，甚至有点儿抠门儿，今年93岁的巴菲特，还是一样住在50年前，他与苏珊买下的房子里，每天6时45分起床，开5分钟的车去上班，在路上买份麦当劳早餐，到办公室之后开始阅读，并配上他最爱的樱桃口味的可口可乐。
对于钜额财富的分配，巴菲特和太太苏珊的意见非常不同。苏珊是一个热情、善解人意的人，她觉得人有义务去付出，去帮助他人。而巴菲特是一个极度信仰复利的人，他认为赚的钱应该投入到新的投资中，这样才能产生新的收益。因此不论谁劝他拿出部分钱来做慈善，他都是拒绝的。
直到2004年，苏珊的离世给巴菲特造成了沉重的打击，他消沉了很久，子女们都以为他会一蹶不振。苏珊的去世，让巴菲特有了一次“顿悟”，从“武林大师”升级成了“一代宗师”，不光武功无敌，还能心怀天下。
当他从悲伤中走出来的时候，他决定捐出自己绝大部分的财产，他将他大部分的财产捐赠给好友比尔·盖茨夫妇的慈善基金会，以及由他三名子女共同管理的苏珊巴菲特慈善基金会，总额高达370亿美金，是历史上最大的一笔捐款。
巴菲特说，他这一生中所花费的还不及自己在市场上赚到的1%，剩下的99%对他来说既然没有用处，就应该把它使用在其他有需要的人身上，这也是苏珊毕生的愿望。
在股市里叱咤风云几十年的巴菲特，最终改变了他对金钱复利的执著。他说，有时候人的问题没有好的答案，但是关于钱总有好的答案。而苏珊让他明白了，爱其实也是一种复利。
巴菲特：“爱是一种很奇怪的东西，你无法控制它，如果你对人有爱，你会得到更多的爱。如果你紧抓不放，你就会失去。”
那好，今天我们就聊这么多，如果您喜欢我们的节目，请帮忙点赞、订阅和分享，感谢您的收看，我们下周再见。
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撰文：陈思雨
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