【新唐人北京时间2023年08月22日讯】面临生死劫的中国房企巨头碧桂园，即将迎来关键的三天。在这三天里，该公司将与债权人开会，就该公司最大一笔境内债券重组方案进行协商和表决。鉴于一些私募持有人稍早前的表态，这次的方案能否敲定，仍存在较大不确定性。
腾讯新闻“棱镜”栏目22日披露，碧桂园将于8月23日上午至8月25日晚间召开债券持有人会议，就该公司8月18日披露的“16碧园05”债券重组方案进行投票。
碧桂园发行的“16碧园05”债券，是目前碧桂园存续最大规模的一笔境内债券。该债券整体将于9月2日到期，当前余额仍有39.04亿元（人民币 下同），票面利率为5.65%。而碧桂园公司18日推出的重组方案核心内容是，将“16碧园05”本金展期三年，每个账户先付10万，到期偿付利息。
具体来说，在债券本金展期三年期间，碧桂园将在到期后的第1、2、3个月内，分三次对债权人首付6%的本金；到第12个月再支付10%的本金；第24个月支付15%的本金；第30个月支付25%本金；第36个月支付剩余44%的本金。
为了增强债券持有人的信心，碧桂园计划以福建龙岩，山东海阳，江苏沭阳、淮安、兴化项目公司的股权进行质押，以此作为该公司的“增信措施”。
如果按照这个方案来执行，意味着债券持有人前期得到的兑付比例很小，其中近七成的本金需要等到第三年（即2026年）才能收回。但对碧桂园来说，如果这个方案获得通过，将大幅减轻该公司的债务兑付压力，从而赢得宝贵的喘息时机。
目前，碧桂园已停止交易的境内债券余额总计大约有157.02亿元。如果“16碧园05”债券重组方案被债权人接受，就可以为该公司的其它债券重组提供重要的参考。
如果其它的债券也依照这样的模式进行展期和重组，碧桂园眼前高达108亿元的兑付压力就可以延迟三年来面对，这将为该公司避免在短期内发生崩溃式连环暴雷，以及最终冲破债务危机，赢得更多应对的时间和空间。
不过，陆媒财新网此前曾披露，一些持有私募基金的债权人已联合提出了一份“全额兑付本息”的方案。
分析认为，这表明碧桂园与债权人之间就债券重组方案的博弈仍在进行当中，碧桂园提出的“16碧园05”方案能否在未来三天举行的协商会上获得通过，仍存在较大的不确定性。
“16碧园05”的债权人大约有100多名，大多数债权人已收到了相关的展期方案。有知情人士告诉第一财经，碧桂园方面提出的重组方案“目前的通过率还可以，仍有少数债权人在沟通之中” 。
此外，据中国金融软件服务企业万得信息技术股份有限公司（Wind）的梳理统计，截至2023年8月23日，中国境内房地产债券违约总额已经达到2352.88亿元，涉及210只债券，40家发行主体。这些“雷”何时会被引爆，值得外界密切关注。
（责任编辑：李明）
