【新唐人北京时间2024年08月06日讯】美元兑日圆的汇率，跌破145水位，日圆走强引发套利交易终结，成为这波股灾的主要因素之一，专家分析，随着日本央行走向升息循环，日圆引发的资金挪移效应，可能还将再次出现，也加剧全球金融市场动荡。
7月31日，日本央行政策利率从0% ，提高至0.25%，竟然引发一场“蝴蝶风暴”。日股上演史诗级暴跌，全球股市面临震撼弹，原因就出在“套利交易”。
套利交易，就是所谓的利差交易（Carry Trade），透过借几乎0利率的日圆，投入高收益回报资产，海量日圆，散步在全球股市、汇市、固定收益商品，随着日圆升值、日圆利率走升，套利交易风险增加下，大量资金撤出还掉借来的日圆，金融市场跟着“消风”。
第一金投顾董事长 陈奕光：“事实上，这一两年的这个市场上的这种资金，就变成很浮滥，大家就借日圆，然后去放所谓的3个月期的公债，你还可以收利息收5%多，那这种东西就是，它不可以长期这个样子，所以日本也发现到，它的这种资金净流出的这种情况非常严重，所以才会在这一次，迅雷不及掩耳的，植田和男做一个升息。”
日圆汇率从7月10日的161兑1美元，8月6日来到145兑1美元，幅度之大，引发全球市场，超涨超跌。台股连续两个交易日下跌超过千点，这波日圆资产回流剧本，还没走完。
第一金投顾董事长 陈奕光：“美国进入所谓的降息循环、板上钉钉，日本进入所谓升息循环，也是板上钉钉，利差会缩小。所以日圆这个地方其实还没有止住，等于说日圆这个地方有可能还会再升值，所以你可能要留意一下，日圆是这一波在资金移动的过程当中，其实我觉得是引发股市下跌的主要原因。”
日本步入升息循环，美元反而走向降息，明年美国经济，可能正式宣布“衰退”，专家也分享资产配置建议：50%放在债券资产，其中分别3个月期、2年期、10年期美国公债，比率2:3:5，50%布局价值型、成长型股票，以及部分高股息持股，因应未来波动加剧。
第一金投顾董事长 陈奕光：“因为之前叫疯牛，疯牛是急涨，然后疯牛完变急牛，急牛完变慢牛，那慢牛的话，我觉得就是慢慢的回归基本面。50%、50%的配置，我觉得在整体的，迎接所谓的这个接下来，后所谓的降息循环的时代的时候，震荡的过程里面，你两边都可以获利，而且也可以做到自然避险的这样的一个操作。”
日圆套利交易退烧后，资本市场泡沫也跟着去化，陈奕光预期，台股在企业获利稳健下，基本面并未改变，市场表现依旧可以期待。
新唐人亚太电视陈辉模、沈唯同台湾台北报导
