企业大买库藏股美国股市缩水

北京时间：2012-01-17 08:08

【新唐人2012年1月17日讯】（中央社台北17日电）美国股市股票供应减少，是2009年3月牛市开跑以来首见，主因企业相继减少售股，改写2006年来最低水准，同时还大买库藏股，创下4年来之最。

据市调暨财富管理公司Birinyi Associates Inc.与彭博汇整的数据显示，安进公司（Amgen）、惠普 (Hewlett-Packard )与美国其他1971家企业去年大买总额3970亿美元库藏股，同时新股发行规模则为1690亿美元。影响所及，衡量流通在外股数的标普500指数除数（Standard & Poor’s 500 Index divisor）减少0.6%，是2009年3月来首见滑降。

据Columbia Management Investment Advisers LLC与USAA Investment Management Co.指出，股票供应减少支持股价，且显示股价偏低，企业执行长宁愿回购股票，也不愿砸钱进行扩张。

空头阵营表示，成长前景黯淡恐局限美股涨势，并令投资人却步。在截至去年12月为期8个月时间，投资人疯狂赎回，导致股票基金大失血，创下至少20年来最长赎回时间。

Columbia Management基金经理人史巴尔（Laton Spahr）11日接受电访指出：“鉴于股票基数缩水，加上处于相对悲观值，通常显示长期走势看俏，令人期待股价或许已经触底。”

据彭博汇整的资料显示，美股标准普尔500指数本益比达13.6倍，低于上年的15.2倍，较1960年来的均值低了19%。

美股标普500指数去年计挫0.04点，改写1947年来最小年线变动，第4季则累涨11%。这项指数今年来计涨2.5%，13日收报1289.09点。

去年美国股票发行减少8%，鉴于利率接近空前低点，企业争相转而发行债券。据彭博汇整的资料显示，公司债发行成长3.2%，达8千亿美元，与股票发行的差距创下2008年来之最。

据彭博汇整的资料显示，透过债市筹资较股市来得便宜。彭博资料显示，美银（Bank of America Corp.）美国公司债指数利率达3.8%，相对标普500指数的盈余报酬率（earnings yield）为7.4%。过去十年来，借贷成本平均较盈余报酬率低0.5个百分点。

MFS Investment Management投资长史万森（JamesSwanson）11日在伦敦受访指出：“企业有意减少股数。以债券殖利率与股价来看，这是有效的管理资产负债表。”

摩根大通银行 (JPMorgan Chase)驻纽约首席市场策略师洛伊斯（Jan Loeys）指出，美国联准会 (Fed)维持利率接近零水准，公司债殖利率今年料将保持低水准。

总部位在加州的社群网站龙头脸书（Facebook Inc.）有意推动IPO (初次公开售股)，筹资100亿美元，美银与德意志银行 (Deutsche Bank)估计今年美国IPO将与去年的水准等量齐观。

受惠创纪录的股票回购，以及并购热潮，美股从2004年底至2007年一路扶摇直上。标普500指数除数同时下跌近6%，而标普500指数则上涨21%。标普500指数除数依指数成分股的股数增减而变动。

标普500指数除数自2009年3月的低点攀升近5.3%，去年7月触顶，与此同时，标普500指数则大涨56%。据Birinyi Associates与彭博汇整的数据显示，美国2009年股票发行金额超过回购金额约莫800亿美元。