【新唐人北京时间2025年03月19日讯】海南双成药业半年前宣布跨界并购，在其后的在31个交易日收获24个涨停板。近日双成药业宣布终止收购计划，股价随即暴跌逾七成，众多追涨散户损失惨重。媒体披露，这场夭折的收购属于关联收购，且实控人没有改变，加之有人精准卡点入场高位套现，外界怀疑这是一场“左手倒右手”收割散户的资本骗局。
近日，海南双成药业股份有限公司（下称“双成药业”）发布公告，宣布终止发行股份及支付现金购买宁波奥拉半导体股份有限公司（下称“奥拉股份”）的100%股权。理由是：各交易对方取得奥拉股份股权的时间和成本差异较大，交易各方对本次交易的预期不一，“经多轮磋商谈判后，公司与部分交易对方仍未能就交易对价等商业条款达成一致意见”。
消息传出后，双成药业的股价接连几日大跌。截至3月17日收盘，双成药业的股价为11.59元，与其近期股价的最高点40.98元相比，下跌超过了71.72%。
资料显示，双成药业的主营业务是药品注射剂、固体制剂、原料药的研发、生产和销售；奥拉股份是一家平台型模拟集成电路设计企业，号称专注于以时钟芯片为主的模拟芯片及数模混合芯片的研发、生产及销售。奥拉股份曾在2022年11月冲刺科创板 IPO，虽未成功，但其估值至少在120亿元以上。而提出收购计划的双成药业彼时的市值，或许只有奥拉股份的一个零头。
也就是说，这是一起“蛇吞像”式的并购案。如果这次跨界收购交易能够完成，双成药业将转向半导体行业，并在未来择机剥离医药类相关资产，“改头换面变成一家全新的上市公司，未来的发展只与当前的标的公司有关”。因此，2024年8月双成药业宣布收购计划后，立即就引起了市场的广泛关注。
“IPO日报 ” 3月18日的报导披露，其实在这个收购案中，交易对方奥拉投资、宁波双全、Ideal Kingdom为双成药业实际控制人王成栋、王荧璞父子控制的企业，属于双成药业的关联方；而且交易对方海南全芯的执行事务合伙人及实际控制人袁剑琳，其实是双成药业副总经理，因此海南全芯亦为双成药业的关联方。
奥拉股份的股权结构则显示：王成栋通过宁波双全间接持有奥拉股份7.25%的股份，王荧璞通过奥拉投资、Ideal Kingdom间接持有奥拉股份50.27%的股份。王成栋则是王荧璞的父亲，这父子二人合计持有奥拉股份57.52%的股份。
也就是说，双成药业的跨界收购看上去是一场“重大资产重组”，但其实实控人没有改变，并不构成“重组上市”。所以，这起收购看起来“更像是实控人‘左手倒右手’的资本游戏”。
报导进一步指出，2024年8月27日双成药业因并购计划宣布停牌时，其收盘价为5.22元。同年9月11日复牌后，双成药业在31个交易日内收获了24个涨停板，股价最高涨至40.98元。
值得注意的是，双成药业在2024年8月27日公布的前十大流通股东名单显示，有两名大手笔的“自然人股东”赵某某和应某某精准卡点在此时入场。其中，赵某某持股达646.39万股，为第四大流通股东；应某某持有118.46万股，为第九大流通股东。
然而，到双成药业发布2024年第三季度报告时，应某某已不在前十大流通股东名单中，赵某某的持仓数已减至393.52万股。显示这两位大股东，在并购计划披露并推动股价持续飙升的过程中，都已悄然逢高减持套现。
更严重的是问题是，细查双成药业的业绩可发现，该公司近几年持续亏损。从2021年到2023年，其净利润分别为 -4080.85万元、-849.60万元、-7197.63万元。该公司2024年业绩预告则显示，公司预计年内亏损达8000万元至1.1亿元，而且扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，按照深交所2024年修订的股票上市规则，双成药业正面临着退市风险。
在陆媒的相关报导下，中国网友议论纷纷，几乎一边倒地质疑双成药业的这场所谓“并购”，只是收割散户的一场资本骗局：“精准套现是重点”； “ A股就是圈钱市” ；“关键韭菜都是自愿的”……
（记者何雅婷综合报导/责任编辑：林清）
