【新唐人2012年12月31日讯】（中央社记者许湘欣台北31日电）随市场不确定性逐渐淡化，投信业者指出，明年第1季风险性资产下档空间有限，上档机会可望优于今年第4季。历史经验显示，首季红包行情，台股基金涨幅平均8%。
根据摩根投信统计，历年首季表现最佳类型基金，以俄罗斯基金为首，自2000年以来首季平均涨幅高达16%。
此外，台股红包行情发酵，推升台湾中小型基金和台股基金首季爆发力十足，台湾中小型股平均涨幅高达11%，台股基金平均也有8%涨幅。
摩根俄罗斯基金经理人白祐夫（Oleg Biryulyov）分析，如同中国大陆与台湾的农历年效应，元月新年假期为俄罗斯1年最大节日，根据历史资料显示，全年度有将近3分之1的消费都集中在新年假期，且股市在假期前后也都呈现走扬格局，这也是俄罗斯股市在第1季涨势强劲的原因。
今年来俄罗斯股市涨逾10%，但走势相对震荡，主要仍是受到油价波动影响。在中东政治不确定因素下，国际油价下档有撑，引领俄股吹起反攻号角。
白祐夫指出，虽然俄罗斯农业收成不佳，工业、矿业等成长趋缓，但服务业仍维持一定动能，在内需消费维持强劲增长力道下，预期全年经济成长率仍将达3.5%到3.6%水准。
白祐夫强调，目前俄罗斯RTS美元指数本益比仅6倍，评价面相对低廉，一旦美国财政悬崖疑虑缓解，以及中国大陆、美国经济数据持续回稳，俄股有机会进一步反弹。
摩根JF台湾金砖基金经理人叶鸿儒则表示，中国大陆及美国经济数据转佳，全球景气将维持微温式增长，搭配欧债极端风险下降，明年经济成长态势将更为明显，台湾经济动能可望随着回温。
叶鸿儒进一步指出，目前企业获利修正周期已届底部，明年应能重回成长轨道，根据JPMorgan证券预估，明年台湾企业每股税后盈余(EPS)成长率将上看29%，将使台股下档获得有效支撑。
叶鸿儒分析，眼见全球景气稳健迈向复苏，台湾经济也将随着改善，第4季已有渐入佳境趋势，世界银行预估台湾今年经济成长1.2%，虽然未能保2，但明年将呈现逐季走扬，经济成长年增率将达4%，居亚洲四小龙之冠。
叶鸿儒说，由于股市向来都会提前反映经济好转情势，加上明年第1季农历年节的拉货效应及消费热潮，台股可望在盘整过后展开反弹走势。
