【新唐人北京时间2023年08月04日讯】中共政府正在寻求刺激消费以加快经济复苏，但随着中国家庭的债务不断上升，居民就业和收入不稳，人们质疑北京新的刺激政策能否真正发挥作用。
中共政治局希望靠内需提振经济，但中国居民债务水平过高和收入增长缓慢明显限制了他们的消费。据中国社会科学院国家金融与发展实验室（NIFD）7月23日发布的一份报告，第二季度，家庭债务占国内生产总值（GDP）的比率从去年底的61.9%上升至63.5%，越来越接近国际货币基金组织（International Monetary Fund，IFM）设置的金融风险警戒点——65%。
中国家庭的债务主要是抵押贷款，截至6月底，抵押贷款债务总额达38.6万亿元人民币（约5.38万亿美元），除此之外，还有消费品贷款、信用卡债务、私人借款和用于资助企业运营的贷款等。
“居民消费和投资的有效需求都下降了”，NIFD的研究人员写道，“家庭支出疲软主要是因为收入增长缓慢，这最终导致经济增长缓慢。”
自2008年北京推出4万亿元经济刺激计划和货币宽松政策以应对金融危机以来，中国居民杠杆率（居民整体的负债总额占当年社会总财富的比例）迅速上升。2008年底，居民杠杆率仅为17.9%。
据国际清算银行估计，截至去年底，中国家庭债务达10.76万亿美元，占经济产出的61.3%。已超过德国（55.2%）、印度（36.4%）和新兴经济体的平均值（47.7%）。目前，中国的居民杠杆率正快速追赶美国（74.4%）和日本（68.2%）。
中共政治局目前更多地依靠内需来拉动国民经济增长，国家发改委本周还推出了20条刺激消费的措施，如放松汽车和房地产的限购，同时承诺改善国家的消费环境。
本周，CNBC主持人吉姆·克莱默（Jim Cramer）批评中共“大炮加黄油”的经济增长方式，并表示“军事和奢侈品支出刺激是一个糟糕的组合”。
由于市场主体和家庭受到清零政策的严重影响，2022年居民消费对GDP增长的贡献率为32.8%，低于2021年（58.3%）。今年第二季度，在重新开放的背景下，消费拉动了GDP增长的77.2%。
但NIFD的报告指出，在债务压力下，居民“对未来经济增长的预期更加悲观”，更有可能用储蓄偿还债务来降低资产风险，而不是进行投资和消费。
经济学人智库（EIU）在周二（8月1日）发布的一份研究报告中警告说，鉴于家庭对消费的谨慎态度，北京推动房地产和大预算消费的效果可能有限。
报告补充说，由于未来收入和就业机会存在广泛的不确定性，中国消费者仍保持谨慎态度，这可能会进一步拖累中国经济。
由于三年大流行，中国家庭正在修复资产负债表，许多人增加了储蓄，并专注于偿还抵押贷款。政府数据显示，第二季度中国未偿还抵押贷款同比下降0.8%，这是十多年来的首次下降。
自疫情爆发以来，中共政府一直没有向居民提供现金补贴，而是将支持重点放在向企业提供福利和税收减免上。
资产管理公司思睿集团（GROW Investment Group）的知名分析师洪灏告诉彭博社，到目前为止，中共政府一直试图刺激消费者消费，但财政政策并没有跟上，“尽管经济下行压力加大，但中国的财政赤字仍在缩减。文件中没有太多新政策，也没有提供真正的资金来帮助家庭”。
（记者李昭希综合报导/责任编辑：林清）
