【新唐人北京时间2024年11月19日讯】近期巴菲特不断出清持股，伯克希尔‧哈撒韦（Berkshire Hathaway）第3季持有的现金仓位已经高达3,252亿美元，是自1990年以来的最高值；而且从2018年以来，巴菲特还首次停止回购自家股票。
据伯克希尔‧哈撒韦最新的第三季机构持仓报告（13F）显示，伯克希尔新增两只股票——达美乐披萨（DPZ.US）和游泳池设备公司Pool Corp（POOL.US），但仍旧大力出脱持股，包括减持苹果、美国银行、Ulta Beauty、Charter通信公司等。
近期美国大选之后，股市迎来一波“川普行情”涨势，然而，巴菲特还是逆风坚持“现金为王”的策略。这令人想起他著名的投资建议——“当别人贪婪时要恐惧，当别人恐惧时要贪婪”。
究竟巴菲特为什么要增持现金？据《华尔街日报》报导，投资分析公司DataTrek联合创始人尼古拉斯‧科拉斯（Nicholas Colas）认为，巴菲特或许确实认为现在的股票市场估值过高，即将迎来一轮深度调整，或面临彻底的熊市。
值得参考的是，评估美国股市的“巴菲特指标”（Buffett Indicator）近日攀高到209%，代表美股已严重高估。
“巴菲特指标”的计算方式是把美国股票的总市值除以美国的GDP，可判断整体股市是否过高或是过低。目前这个指标是最好的单一市场估值指标之一。巴菲特曾撰文指出，巴菲特指标在100%以下，代表股市估值合理，在70%或80%进场可能获得不错的回报，但在200%左右买进则需面对很高的风险。
另一种可能的解释是──巴菲特正在等待投资时机。这位投资巨擘可能正在考虑收购大型投资标的，为此他正在筹集资金。
根据《华尔街日报》报导，巴菲特曾在伯克希尔2023年股东大会上表示：“我们真正想做的是收购伟大的企业。如果我们能以500亿美元、750亿美元、1000亿美元收购一家好公司，我们可以做到。”然而，这样的好公司并不多，这也可以解释为什么伯克希尔近期没有大笔的投资支出。
目前，伯克希尔已经拥有3,252亿现金，这使巴菲特可以买下可口可乐公司（Coca-Cola市值2,800亿美元），或者购买美国市值前25名以外的所有上市公司，包括迪士尼、高盛、辉瑞、通用电气或AT&T等知名企业。
另一种可能性是现年94岁的巴菲特可能正要面临退休，不再主动管理投资组合，要为他的继任者留下足够的投资资金。
最后一种解释是，巴菲特在今年5月的股东大会上曾说明，减持苹果股票主要是税务考量，由于美国的税赋压力越来越高，可能出现21%的资本利得税。伯克希尔在苹果股票上获利可观，希望藉由财务操作来降低赋税。
然而，巴菲特做出任何重大的投资决定，也可能不只有一种目的，他有可能考虑同时兼顾多重目标。
（转自大纪元/责任编辑：叶萍）
