投顾：扭转操作效益近QE2

【新唐人2011年9月21日讯】（中央社记者潘智义台北21日电）境外基金业者百达投顾指出，一般预期美国联准会可望宣布采取“扭转操作”策略，即卖出短天期公债、买进长天期公债，预估资金效应直逼第2次量化宽松货币政策（QE2）。

美国联邦准备理事会为期2日的公开市场操作委员会（FOMC）利率会议，今天可望公布市场期待已久的政策结果，华尔街分析师普遍预期联准会主席柏南奇（Ben Bernanke）将于会后记者会中宣布，联准会将采取“扭转操作”（Operation Twist）的计划 。

百达投顾表示，“扭转操作”即卖出短期公债，并用所得资金买进长期公债的作法，若联准会宣布采取此一行动，其目的在于拉平债券殖利率曲线，使短天期殖利率微幅上扬，长天期殖利率下降，以达到降低长期利率，并激励经济的目标。

百达投顾估计，若联准会采取最积极的作法，即宣布将现阶段拥有的2年以内到期短期债券，金额约3000亿美元全数售出，并在未来陆续买入10至30年期公债，加上其他债券买卖，预估资金效应将会直逼联准会施行QE2时，在市场买入约6000亿美元公债的水准 。

除了积极的“扭转操作”策略外，百达投顾认为，联准会可能采取的其它方法包括削减超额准备金利率（IORE），目前银行的超额准备金利率为0.25%，联准会可将其降至零；推出第3次量化宽松政策（QE3），带动新一轮的债券购买计划。

另外，百达投顾指出，针对联邦资金利率，联准会已于8月间宣布在2013年之前不会升息，但可以进一步提出利率方针，例如在失业率尚未下降至一定水准之前将不会升息，或在一定的期间之前，联准会将不会减少手中持有的债券，这类保持市场流动性的做法。