【新唐人北京时间2019年08月22日讯】美国10年债和2年债殖利率上周出现倒挂的警讯，让道指单日重挫800点。但美国银行首席执行长莫伊尼汉（Brian Moynihan）认为这不是美国经济衰退的一个前兆，因为从银行的观点来看，美国消费情势还很健康。
莫伊尼汉周三（21日）接受CNBC专访时表示，消费者表现依旧很棒，他们都在赚钱，他们都被雇用，更重要的是他们花费了更多的钱。
至于上周三出现的美债殖利率曲线倒挂，莫伊尼汉认为这不确定表明衰退将近。他解释说，美债殖利率倒挂可能是受到全球有15万亿美元负利率公债的影响，而全球有80%－90%的正殖利率公债来自美国，因此出现了大量资金转入美债的“安全投资转移”（flight to quality）现象。
特别是10年期公债负殖利率不断深化的德国，最近有意发行30年零利率公债，让债市大感吃惊。这代表此时长期持有该类型长期公债是无利可图的，只能寄望殖利率持续下挫的资本利得。
在美国公债殖利率不断创低的氛围中，美国财政部据报也探询着是否发行50年和100年的超长期公债。若能顺利发行，这意味着美国政府长期的公债利息支出将大幅降低，或凸显此时债市已泡沫化的问题。
另一方面，莫伊尼汉认为美国经济无衰退疑虑的原因在于消费情势很健康。根据商业部经济分析局（BEA）统计，消费对美国经济的贡献度高达68%。
莫伊尼汉说，今年初到8月15日以来，美国银行客户的消费金额达2万亿美元，较去年同期增长5.9%，或今年增加消费了1,200亿美元以上，这意味着消费者持续支出，有利于美国经济维持良好的状态。
周三，美股受到连锁零售商发布财报优于预期的激励而上涨，道指涨0.93%，标普指数涨0.82%，纳斯达克涨0.9%。指标零售股塔吉特（Target）和劳氏公司（Lowe’s ）分别飙涨20.43%和10.35%，充分反映此时美国消费畅旺的荣景。
高盛的研究也发现，全美掌管2.1万亿美元资金的835档对冲基金也同样不认为美国经济将很快进入衰退，因其整体的景气循环股配置比例仍高于权重，它们仍然偏好资讯科技、非必需消费、工业和原料类股。一般而言，当经济快速增长时期，景气循环类股通常表现优于防御性类股。
美国2年期公债殖利率周三收报1.575%，低于10年期公债的1.591%，由于二者报价过于接近，近期仍有再度被倒挂的可能，特别是美联储主席鲍威尔近日将在全球央行年会中讲话，他若再度释出鹰派的讯息，不排除再度出现2年债利率高于10年债的倒挂警讯。
不过，鲍威尔若修正上月底所说的货币政策“中期调整”（midcyle adjustment）的说辞，2年债殖利率可能加速下挫，让债市的倒挂危机越来越远，股市或许因此有较大的上涨空间。
──转自《大纪元》（记者张东光综合报导）
（责任编辑：叶萍）
