【新唐人北京时间2024年12月19日讯】近期，中国国债收益率急速下跌令市场震惊。为了让债市下跌“刹车减速”，中共央行紧急约谈了部分金融机构，要求其密切关注“利率风险状况”，加强债券投资“稳健性”。当日下午，多款国债收益率再次大跳水。外媒称，北京审查机构一向对“唱衰”中国经济十分恼火，但中国债券市场近期的走势却在疾呼“萧条”。
进入12月以来，中国以10年期国债为代表的现券收益率快速下行。首先是10年期国债收益率在12月2日跌破2.0%整数关口；之后其收益率继续下行，先后跌破1.9%和1.8%，直至12月13日跌至1.7%的历史新低，这比一年多前下跌了整整一个百分点。与此同时，30年期的国债收益率也在13日这天跌破2%大关。
这种行情引起了中国财经媒体的关注。多名债券从业人士接受陆媒采访时均表示，在本轮“超级行情”中，债市收益率下行幅度令金融机构也“始料未及”。他们坦言，这是在“提前透支明年的盈利空间”。
当地时间12月18日上午，中共央行紧急约谈了本轮债市行情中部分“交易激进”的金融机构，要求这些机构“密切关注自身利率风险等风险状况”，以及“加强债券投资稳健性”。央行强调，该行近期已经严厉查处了一批机构，名义是涉嫌出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为，并称“正在全面摸排违规行为线索”，“对债券市场违法违规行为零容忍”云云。
结果，当天午后，中国国债期货再次大幅跳水，至收盘多数下跌。
据“券商中国 ”报导，当地时间12月18日午后，中国国债30年期主力合约的跌幅普遍超过1%，盘中一度跌1.75%，其后稍有回升；10年期国债合约跌0.30%；5年期主力合约跌0.15%；2年期主力合约跌0.06%。
与此同时，10年期国债活跃券收益率上行5BP至1.77%，30年期国债活跃券收益率上行超5BP至2.014%，5年期国债活跃券的收益率不同程度上行。
这对于A股市场意味着什么呢？ 报导分析称，一方面，近期有个人大户申购国债ETF，国债的暴涨对股市可能存在虹吸；另一方面，国债收益率持续走低，让A股“较为极致地偏向红利板块”，这也是近期微盘股杀跌的主因之一。
针对央行约谈金融机构一事，《中国基金报》18日的报导援引华南一位固收基金经理的观点称，收益率下降太快了，现在的定价已经隐含降息20BP，“行情走得过快，而实际资金面并没有那么宽松”。
《华尔街日报》12月18日发文称，“没有什么比‘唱衰’中国经济更令北京的审查机构及其网络水军恼火的了。不过，中国债券市场近期的走势却在疾呼‘萧条’。”
文章表示，中国国债收益率近期的下跌速度之快“令人震惊”，而收益率跌得越低，市场发出的经济承压信号就越强烈。虽然官方的统计数据显示，中国经济第三季度增长4.6%，但现实情况却是，企业经营困难，民众就业难度大，地方政府则是债台高筑，就连公务员的工资都被拖欠。
在上周召开的旨在制定明年经济议程的高层会议上，北京高层又一次承诺将提供更多财政和货币政策支持。但市场并不买账，“债市显然对这一次的政策许诺投下了不信任票”。
《华尔街日报》的文章说，“尽管官方一直在说要救助经济，却没有兑现承诺”，“北京的权力中心正面临政策信誉危机”。
文章批评北京当局不愿意下力气去做那些能够真正刺激消费的工作，比如大力投资社会保障体系，或者实施有利于家庭而不是国有部门的收入转移，却仍然走通过投资来提振需求的老路，而这意味着要继续修路、扩建工厂以及继续举债。
文章说，具有讽刺意味的是，北京当局把支持经济的希望寄托在国有银行、保险公司和基金身上，而这些机构正是购买政府债券的主力军，他们宁愿把钱放在债市避险，也不愿为商业项目提供融资，结果压低了国债的收益率。
文章最后引述一位中国投行人士的话称：“现在需求这么低迷，还有什么好投资的？”
（记者李明综合报导/责任编辑：郑宇）
